地缘政治紧张局势推升金价，高盛、瑞银等机构纷纷看涨

金价飙升，再创新高

11月22日，国际市场黄金价格迎来了一波凶猛的涨势，现货黄金价格一举冲上2700美元/盎司，并最终收盘于2715.805美元/盎司，涨幅高达1.74%。本周一至周五，国际黄金价格连续五天上涨，累计涨幅接近6%，成为了自去年10月以来的最大单周涨幅。

地缘政治因素成金价新驱动力

尽管美元走强和美国降息预期降低一度给黄金带来了压力，但地缘政治因素的紧张局势却迅速成为推升金价的新动力。俄乌局势的骤然升温，激发了全球的避险资产情绪，推动金价不断攀升。市场观察人士表示，预计金价在短期内将延续这一强势态势。

俄乌冲突升级，黄金吸引力增强

分析人士指出，俄乌冲突的升级显著增强了黄金作为避险资产的吸引力。乌克兰方面表示，俄罗斯向第聂伯罗市发射了一种“新型”弹道导弹，这一举动向基辅的西方支持者发出了令人担忧的信号。盛宝银行大宗商品战略主管Ole Hansen表示，俄罗斯和乌克兰之间的针锋相对，使地缘政治温度上升到了比以色列和伊朗支持的武装分子之间长达一年的战争期间更高的水平，市场也对此做出了相应的反应。

机构纷纷看涨金价

随着金价的持续上涨，多家知名机构也纷纷发表了对黄金价格的乐观展望。高盛集团预测，到明年年底，金价将攀升至3000美元/盎司。这一看涨观点主要基于央行需求的增加，以及随着美联储降息而流入交易所交易基金（ETF）的资金。世界黄金协会表示，10月全球实物支持的黄金ETF连续第六个月出现资金流入，成为推动金价上涨的重要力量。

瑞银集团同样对金价持乐观态度，预计到2026年底，金价将进一步上涨至2950美元/盎司。该机构指出，美国的“红色浪潮”、强劲的多元化买入兴趣以及全球不确定性上升将继续支撑金价。在宏观经济高度波动和地缘政治风险持续存在的背景下，持续的战略黄金配置和官方部门的购买将共同推动金价上涨。

未来金价展望

对于金价的未来走势，市场分析师也给出了不同的看法。福能期货认为，尽管强美元对金价影响偏空，但短期俄乌冲突升级刺激避险情绪升温，加之技术指标走强，预计金价短期将延续强势。而中长期来看，特朗普上台后尽管地缘溢价短期或回吐，但其强硬的对外政策或导致全球宏观经济不确定性增加，加之其政策组合将导致财政赤字大幅增长进而削弱美元信用，因此中长期黄金仍偏多对待。

申银万国期货分析师林新杰则相对谨慎。他认为，长期黄金上行驱动依然坚实，但考虑全年涨幅较大，除非在地缘风险事件进一步升级或实际利率继续下行接棒推动黄金上涨，否则年内对于黄金的看法应趋于谨慎。同时，他也指出，需要密切关注特朗普政府发布的更明确的相关政策基调以及美联储货币框架的重新调整等因素对金价的影响。