近期，欧菲光在资本市场的表现颇为抢眼，股价自十月以来大幅上涨，从九月中旬算起已接近翻倍。市值更是突破400亿元大关，距离阶段性新高仅一步之遥。这家曾深陷“果链”阴霾的光学摄像头龙头企业，是如何摆脱危机，实现华丽转身的呢？华为又能否助力其再上一个台阶？ 回溯过去，欧菲光曾历经风雨。2021年，苹果将包括欧菲光在内的33家果链企业踢出名单，对其打击沉重。彼时，欧菲光还失去了另一大客户华为的手机业务支撑，经营状况急剧恶化。2021和2022年，公司净利润亏损分别高达26.25亿和51.82亿，财务状况明显恶化，资产负债率攀升，现金流捉襟见肘。 然而，随着华为的强势复苏，欧菲光迎来了转机。2023年8月29日，华为5G版本的Mate 60 Pro上线，标志着华为打破了封锁。一个月后，Mate 60 Pro的新机出货量重返第一。作为华为手机摄像头模组的供应商，欧菲光无疑是最大受益者。财报显示，2023年四季度，欧菲光实现营收60.44亿，同比大幅增长50.99%；实现净利润3.763亿，同比增长119.79%。 今年上半年，欧菲光更是成功扭亏为盈，实现营收95.36亿，同比增长51.02%；净利润3914万，同比大幅增长111.07%。股价也随之迎来大涨，市值重新站上400亿之上。 然而，尽管欧菲光的经营状况有了明显改善，但“隐忧”依然存在。其业务模式并未改变，作为手机产业链的一环，受手机厂商影响依然较大。财务状况方面，虽然资产负债率有所下滑，但负债仍处于较高水平；短期负债高达29.41亿，而货币资金仅为16.76亿，难以覆盖短期负债。 此外，欧菲光还面临着存货压力和议价能力弱的困境。今年上半年，存货为27.44亿，较2023年同期明显上升。为及时供货而提前储备原材料，背后却隐患不小。同时，欧菲光的利润率并不高，今年上半年的毛利率和净利率分别为10.88%和0.65%，难以回到过去的盈利水平。 更为重要的是，虽然华为表现强劲，但整个手机行业仍处于下滑态势。据IDC数据，2023年全球智能手机市场出货量同比下降3.2%，约11.7亿台；中国国内市场出货量更是创下近10年新低。如果消费电子未来再度疲软，欧菲光的经营状况必然也会受到影响。 欧菲光在华为的助力下虽然实现了逆袭，但仍需警惕“隐忧”，加强风险管理，提升盈利能力，以应对未来可能的市场波动。 |
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