近期，A股融资余额持续攀升，正逐步逼近2万亿元大关，创下多年新高。据Wind数据统计，截至11月12日，A股两融余额规模已达1.85万亿元，其中融资余额接近1.84万亿元，仅次于2015年的高峰期，成为近9年来的新高点。当日，两融交易额占A股成交额的比例也达到了10.34%。 尽管融资余额屡创新高，但融资交易的活跃度相较于2015年的历史峰值仍显低迷。数据显示，近期融资交易占市场总成交额的比例维持在11%左右，远低于2015年大牛市期间20%附近的水平，更不用提2015年2月10日22.12%的峰值。 在个股层面，据Wind数据，11月12日融资余额占流通市值比例最高的前十大个股依次为仁东控股、亨迪药业、安达智能、海森药业、齐峰新材、泰山石油、瑞迪智驱、精研科技、福星股份和天马科技。 随着两融业务的持续升温，券商之间的竞争也日益激烈。今年以来，融资融券业务随市场波动而起伏，但在一揽子政策的提振下，沪深成交额多日突破2万亿元，两融余额也快速增长至1.84万亿元。为了争夺潜在的两融客户，各家券商纷纷降息，降低融资利率成为他们的重要手段。 有华南某大型券商人士透露，目前该公司给出的融资利率可以低至4.8%，而市场上甚至有头部券商将利率降到了4.5%。据了解，融资融券默认的融资利率为8.35%，随着资金规模的增大而相应降低，以往普遍在6%至8%之间。而今，为了吸引客户，部分券商对于大规模融资甚至给出了3.5%的极低利率，这一利率已经接近券商的资金成本。 在此轮开户和两融业务热潮中，头部券商也愿意降低成本去抢夺客户。对他们而言，佣金的减少并不会对整体营收规模产生太大影响，而某些头部券商的两融业务部门更有其他部门资金流入作为支撑，以此进一步降低利率成本。 业内人士指出，融资资金作为杠杆资金，是市场风险偏好和热度的重要反映，也是市场的重要风向标之一。本轮行情中，杠杆资金的增加一定程度上体现了增量资金持续入市的态势。如果市场继续反弹，融资余额还将持续回升。 在融资资金的偏好方面，电子、非银金融、计算机等行业成为融资买入的集中领域。按申万行业分类计算，融资买入最集中的前十大行业包括电子、非银金融、计算机、电力设备、医药生物、机械设备、有色金属、汽车、基础化工和国防军工。而按Wind二级行业分类，资本货物、材料、技术硬件与设备等行业则更受融资资金的青睐。 截至11月12日，融资余额最高的前十大个股依次为东方财富、中国平安、贵州茅台、中信证券、宁德时代、比亚迪、长江电力、中芯国际、京东方A和中兴通讯。这些个股不仅融资余额高，也反映了市场对其未来发展的看好和信心。 |
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