金融市场的各种精彩戏码接连上演，令人目不暇接。今天，咱们就来好好说道说道。 首先，谈谈今晚美联储的议息会议。其实，在大选年背景下，大家不必过分紧张。美联储，说到底，是为自家服务的。我反复强调过，美股对美国而言是根基，维护股市稳定自然是他们的首要任务。因此，预计这次会议结果仍会保持中性，既不会过于激进，也不会过于保守。 在这方面，老登显然有些投鼠忌器，担心被后来者取而代之。因此，在大选结果揭晓之前，他都会力求稳定。外界的各种分析，虽多，但核心都离不开这一点。美股是基石，大选是核心议题。想想看，历史上首位被判刑的大统领，以及即将入狱的现任大统领之子，这些匪夷所思的事件，若非大选在即，怎会如此集中爆发？面对如此离谱的美国现状，我们更应保持战略定力。 当然，老美也不会直接表露意图，他们玩弄花招的手段也是一流。这不，最近消费者物价指数走低，市场普遍认为9月前降息无望。但我说，这些数据都是经过修饰的，更多是为了服务于11月的大选。 再来说说今天市场的另一大焦点：成交量跌破7000亿。 对此，我们可从两个角度解读。短期来看，过去三天的成交量持续下滑，分别为7166亿、7027亿、6917亿。经验告诉我们，若成交量持续萎缩，小市值股票的反弹或许能持续；而若反弹中成交量突然放大，反而可能预示短期见顶。因此，因缩量而悲观可能并不妥当。相反，若成交量持续低迷，前两天被错杀的小市值股票有望继续发力。 资金增量不足是不争的事实。在存量资金博弈的环境下，有放量的地方就必然有缩量，跷跷板效应难以避免。因此，当小市值股票全面发力时，大市值股票便显得沉寂。但换个角度看，如果大市值股票持续获得增量资金青睐，又会如何呢？其实，梳理一下今年的增量资金，答案便显而易见。 第一类，场内ETF净申购资金达到3463亿，净申购份额1242亿份，其中部分资金来自国家队。 第二类，险资增加1234亿。险资总投资资金高达29.9万亿，其中投资股票和证券基金的仓位仅占12%，这个比例并不高。 第三类，北向资金总流入808亿，而去年和前年分别减仓2631亿和5937亿。 第四类，半导体三期大基金获得六大行支持，所需资金由各行资本金拨付。 第五类，回购资金达到1486亿，尽管相较于港股和美股仍显不足，但A股的回购资金主要用于购买员工期权。 从中可以看出，险资无疑是今年市场的主导力量。而险资最偏爱的投资对象便是高股息个股，这是由险资的资金性质和管理层的引导共同决定的。令人欣喜的是，今天盘中，「长江电力」和「中国神华」这两大高股息典范双双创下历史新高。长江电力创新高并不意外，但令人惊讶的是，竟有如此多的资金涌入。事实上，股价的涨跌正是资金进出的结果。重要的是，不断有资金参与其中。 最后再谈谈大家关注的欧洲对国内汽车加税问题。 首先，我们不必过于激动。保护本国产业是各国的通行做法。想当年，我们入世谈判之所以旷日持久，也是为了保护国内脆弱的新兴产业。客观地说，抱怨外国使阴招已无济于事。在通往产业链高端的竞争道路上，困难与挑战在所难免。 据欧盟委员会预测，我们的电动汽车市场份额已从2019年的不足1%上升至8%，预计到2025年将达到15%。这正是欧洲人开始行动的原因。有分析指出，如果关税增加10%，国产车仍具有较高的性价比，对出口影响有限；若增加20%-30%，则会对半数企业的出口产生影响，尤其是高价新兴品牌将丧失价格优势；若关税增幅达40%、50%甚至更高，不少车企可能会考虑直接在欧洲建厂。 回看这次欧洲人的加税举措，颇有意思。比亚迪的关税为17.4%，吉利为20%，上汽集团高达38.1%，而其他听话的品牌为21%，不听话的则同样面临38.1%的高关税。这其中的意味深长，不言而喻。更精彩的是，从数据中我们可以看出，「比亚迪」近期一直有机构资金持续介入，区别仅在于活跃度的变化；而「上汽集团」则在4月底便已无机构资金积极参与交易。毕竟这项调查从去年10月就已开始，结论早已明了。多说无益，封号风险可大可小。但有一点可以肯定，深入挖掘数据，你会发现比听我讲述更加精彩的故事。 纵观这两出戏码，不难发现剧情往往根据需要而展开。因此，我能理解大家的抱怨。 然而，正如三毛在《撒哈拉的故事》中所写：“内心丰盈者，独行亦如众。”与其在黑暗中抱怨，不如点亮心灯前行。很多时候，解决问题的方法并非遥不可及。 |
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