波司登财报亮眼，资本市场再掀波澜：滚雪球时刻已至

近日，波司登（3998.HK）发布了2023/24财年年报，数据表现令人瞩目。在这个复杂多变的宏观环境下，波司登集团收入稳步提升至约人民币232.1亿元，同比大幅增长38.4%；净利润也稳步提升至约人民币31.2亿元，同比增长44.7%。这种双位数的高质量增长，无疑让波司登在资本市场再次大放异彩，财报发布后的第一个交易日，股价即收涨5.77%。

过去一年，我国服装行业面临诸多挑战，供需两端均承受压力。然而，波司登不仅成功跨越200亿营收大关，还展现出持续攀升的强劲势头。这种表现并非偶然，而是波司登在战略定力、产品创新和品牌塑造等多个维度上持续聚焦、笃定和专注的必然结果。

波司登的业绩增长并非一时的辉煌，而是长期坚持和创新的累积。自2018/19财年以来，波司登的业绩已连续6年创下历史新高，营收的年均复合增长率达到惊人的17.5%，这一速度远远超越了行业大盘。

波司登的成功，源于其“聚焦主航道、聚焦主品牌”的战略定力。在面对困境时，波司登果断调整战略，将重心放在羽绒服核心主业和波司登品牌上。这一战略转型成效显著，自2017财年开始，波司登的经营业绩便保持了连续八年的稳健增长。

在产品创新方面，波司登也展现出了强大的实力。除了稳固羽绒服市场的领先地位，波司登还成功切入户外和防晒赛道，推出了全新的“更时尚的专业防晒衣”，开启了防晒衣3.0时代。这一创新不仅丰富了波司登的产品线，还为其带来了新的增长点。数据显示，2023/24财年上半年，得益于防晒衣销量的迅速提升，波司登品牌收入实现了25.5%的同比增长。

波司登的品牌力也在不断提升。从“领先国牌”迈向“全球领先”，波司登一步一步建立起强大的品牌势能。这背后离不开波司登对消费者需求和痛点的精准把握、超预期的高价值体验打造以及超强的专注度。波司登始终专注于羽绒服的研发、设计和营销，已经成为了家喻户晓的国民羽绒服第一品牌。同时，波司登还以全球化视野面向更广阔的市场，以产品力为支撑，创造领先世界的羽绒服产品。

在资本市场方面，波司登的表现同样亮眼。近日，波司登品牌创始人、集团董事局主席兼总裁高德康通过信托间接全资拥有的盈新国际投资有限公司进行了股份配售。此次配售所得资金超过17亿港元，主要用于卖方资金需求及慈善事业发展。这一举动不仅优化了公司股权结构，还进一步释放了公司股份的市场流动性。多家国际大行及机构也相继发布研报，对波司登的未来增长前景表示信心。

波司登已经找到了“长长的坡”和“厚厚的雪”，即明确的战略方向和强大的产品创新能力。这两个因素共同推动着波司登的业绩持续增长，就像滚雪球一样越滚越大。未来，随着波司登在羽绒服及功能性服饰领域形成全面而专业的产品矩阵，其确定性将变得越来越强。我们有理由相信，波司登将在全球市场中获得更高的成就，展现中国品牌的强大实力。