自九月底政策组合拳提振国际市场信心以来，中国资产在全球舞台上迎来了属于自己的高光时刻。A股、港股、美股三地中国资产纷纷参与到盛大的估值回归潮之中，投资者情绪高涨，市场信心大振。知名对冲基金管理人如大卫·泰珀甚至直言建议“买入一切”中国相关的资产。 然而，在这场狂欢之中，却也不乏落寞的身影。部分企业因在暴涨来临前一直卡在上市进程中，而错失了这场难得的市场红利。其中，快时尚巨头SHEIN的境遇尤为引人注目。 回顾这轮让全球中国资产雨露均沾的暴涨潮，投资者的心情难以平静。从9月24日两条核心政策亮相开始，A股市场便开启了大涨模式，上证指数涨超4%，茅台股价接近涨停。离岸市场中国资产也全线暴涨，中概互联网指数KWEB大幅跳空高开，涨超10%。接下来的几天里，市场奇迹连续上演，富时中国A50指数期货夜盘刷新一年新高，港股成交额创下新纪录。国庆节前最后一个交易日，上证指数更是暴涨超8%，完成了一次强势突破。 在这场暴涨潮中，腾讯、京东、阿里、哔哩哔哩等中概股个股都取得了不错的涨幅。而近两年上市的新中概股如极氪、禾赛、特海国际等也都有不同程度的受益。然而，SHEIN却在这场狂欢中显得有些格格不入。 作为最受投资者期待的上市公司之一，SHEIN在快时尚领域有着举足轻重的地位。然而，尽管其一度拥有超过千亿元美元的估值，但至今仍未完成上市。在最近的中国资产暴涨热潮中，SHEIN反而遇到了一些小问题。据南华早报报道，SHEIN此前宣布已解雇了新加坡的17名员工，这是其自2021年将总部从中国迁至新加坡以来首次确认裁员。这一事件反映了SHEIN在跨境电子商务业务中面临的挑战。 在身份定位上，SHEIN也显得有些纠结。尽管外界深知其拥有中国背景，但SHEIN自己却在近两年致力于淡化这一色彩，转而强调自己是一家全球化的新加坡公司。然而，这种矛盾的定位并没有帮助SHEIN在上市方面取得有效进展。相反，那些能吃上这波中国资产红利的公司，其发展重点都放在自己的业务上，长期保持对业务的专注。 SHEIN的上市之路可谓一波三折。起初，它将上市重点放在美国市场，但受到当地相关机构和人员的明确反对。后来，它又转战伦敦市场上市，但至今仍未有实质性进展。在急于上市的压力下，SHEIN甚至考虑以DPO模式替代IPO，以降低上市门槛。然而，无论采取何种方式，SHEIN都已经确定错过了这一次的中国资产红利。 对于SHEIN来说，纠结身份问题、急于上市并不是解决问题的关键。经营成绩才是企业的底色。只有专注于业务发展，保持对市场的敏锐洞察力，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。而那些没能在这次红利爆发前上市的公司也应该明确，对优秀的公司来说，一切成果都是水到渠成。在未来的发展中，只有不断提升自身实力，才能在市场机遇来临时紧紧抓住机会，实现企业的跨越式发展。 |
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