近日，金融市场迎来了一系列重磅利好消息。在周末，首批23家上市公司纷纷发布公告，宣布将使用贷款资金进行股份回购或股东增持，这一举动无疑为市场注入了新的活力。而央行也在今日早上9点宣布降息，其中1年期和5年期LPR分别下调至3.1%和3.6%，均降低了25个基点，彰显出央行对市场呵护的坚定态度。 此前，在2024年10月18日，央行正式推出了两项创新结构性货币政策工具——证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）和股票回购增持再贷款。这两项工具的推出，旨在引入增量资金、提振投资者信心，并增强资本市场的内在稳定性。未来，根据市场情况，这两项工具的规模还有望进一步扩大。 互换便利的推出，实质上是为优质金融机构提供了加杠杆的机会，有望对上证50、沪深300、中证500、中证1000等指数的成分股产生积极影响。而股票回购增持再贷款则更是直接鼓励上市公司加杠杆，对于那些有现金、高分红、对公司未来发展充满信心的公司，特别是优质行业龙头公司来说，无疑是一大利好。 根据《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，股票回购增持再贷款的首期额度为3000亿，未来可视情况扩大。同时，有21家银行参与此项目，央行向银行提供的再贷款年利率为1.75%，期限1年且可展期。银行则自主决策发放贷款，年利率不超过2.25%。这意味着，只要上市公司的分红股息率超过2.25%，它们就有动力去操作这一贷款回购计划。 这一创新的市值管理方式，对所有不同所有制的公司都一视同仁，特别鼓励中央企业发挥带头作用。同时，为了确保市场的公平性和透明度，所有参与回购增持再贷款的公司都需要提前披露回购方案和增持计划，并通过集中竞价方式完成增持。此外，对于那些存在重大违法行为或不具备持续经营能力和债务履行能力的公司，则进行了相应的限制。 在10月20日，23家沪深上市公司先后发布公告称，它们或它们的大股东已与银行签订贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金实施股份回购或进行股东增持。涉及金额超过100亿，其中金额最高的是牧原股份，达到了24亿。这些公司涵盖了央企、地方国企和民营企业，以及主板、创业板和科创板等多个市场板块。这是市场首批回购增持贷款案例，标志着从工具创设、制度设计到实践案例的正式落地。 总的来说，互换便利和贷款回购的推出，叠加央行的降息政策，将为市场带来增量资金和信心。这些举措有望扭转通缩预期，推动市场回暖。未来，随着这些政策的逐步落地和市场的进一步发展，我们可以期待一个更加繁荣和稳定的金融市场。 |
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