随着中国平安打响2024年A股上市险企三季报的“第一枪”，其余四家A股上市险企也已纷纷披露了前三季度预估净利润数据，增速均创下了历年同期的最高水平。这一轮业绩盛宴，无疑为市场注入了强劲的信心。 中国平安发布的业绩报显示，前三季度集团实现归属于母公司股东的净利润为1191.82亿元，同比增长36.1%；年化营运ROE达到15.9%。具体到各业务板块，寿险及健康险业务表现尤为突出，实现营运利润827.01亿元，同比增长3%；新业务价值达成351.6亿元，同比增长34.1%。三季度单季来看，中国平安归属于母公司股东的净利润为445.63亿元，同比增长更是高达151.3%。 其他四家A股上市险企的业绩同样不俗。国寿前三季度的净利润预计同比增速高达165%至185%，新华保险、中国人保、中国太保的净利润增速也分别预计为95%至115%、65%到85%、60%到70%。这些亮眼的业绩数据，不仅反映了险企在经营上的稳健与高效，更彰显了市场对其未来发展的坚定信心。 业绩的快速增长，离不开资产端和负债端的双重驱动。在中央“稳经济”政策的刺激下，三季度股票市场显著回暖，上市险企在资产端所配置的以股票为代表的权益资产投资收益大幅提升，这是前三季度净利润增速创纪录的主要原因。从已披露的数据来看，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险等均提升了股票配置金额，把握住了市场机会，实现了投资收益的同比大幅提升。 在负债端，保费平稳增长为险企提供了稳定的资金来源。今年前三季度，五家A股上市险企合计实现原保费收入2.38万亿元，同比增长5.8%。其中，中国平安原保费收入6891.75亿元，同比增长8.4%，增速居首。保费的增长不仅反映了保险产品在金融市场的吸引力和竞争力，也为险企提供了更多的资金用于投资和运营。 然而，保费的增长也意味着负债端成本的上升。在低利率环境下，险企需要更加注重资产负债的匹配和成本控制。为此，监管层也出台了相关政策，如调整保险产品预定利率上限等，以引导险企合理定价，防范风险。 此外，近期落地的证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）政策工具，也为险企提供了新的机遇。该政策工具支持符合条件的险企以债券、股票ETF等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产，有助于险企“盘活存量、用好增量”，提高资金利用效率。 综上所述，A股上市险企前三季度的业绩表现令人瞩目，净利润增速创历史新高。这既得益于资产端投资收益的大幅提升，也离不开负债端保费的平稳增长和成本控制的有效管理。同时，政策工具的落地也为险企提供了新的发展机遇。展望未来，险企需要继续提升投研能力，持续优化资产配置，以防范风险和降本增效为目标，发挥“耐心资本”服务实体经济的作用。 |
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