A股市场并购重组热潮再起，“B转A”新案例引领风向

罕见“B转A”再现资本市场

10月27日，海联讯发布一则重磅公告，宣布其控股股东杭州资本正筹划一项重大资产重组，拟将海联讯与B股上市公司杭州汽轮动力集团股份有限公司（杭汽轮B）进行合并。具体方案为海联讯通过发行A股股票换股吸收合并杭汽轮B，实现杭汽轮B全体股东所持股份按换股比例转换为海联讯A股股份。此消息一出，海联讯A股股票自2024年10月28日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

海联讯作为电力信息化系统集成的领军企业，自2011年登陆深交所创业板以来，业绩稳步增长。而杭汽轮B作为国内透平机械装备的佼佼者，自1998年上市以来，一直在深交所主板稳健运营。此次合并，杭汽轮B将终止上市并注销法人资格，预计构成重大资产重组，具体细节尚待进一步商定。

三大特点凸显交易独特性

此次交易呈现出三大显著特点：

1. 罕见的“B转A”模式：历史上A股市场A股吸收B股的案例寥寥无几，此次海联讯与杭汽轮B的合并无疑为市场增添了新的案例。

2. “蛇吞象”式重组再现：海联讯以较小的市值吞并规模更大的杭汽轮B，这种“以小博大”的重组方式在近期频现，展现了资本市场的灵活与活力。

3. 杭州国资内部整合：作为杭州资本的控股企业，海联讯与杭汽轮B的合并实质上是杭州国资资本的一次内部优化整合，有助于提升资源配置效率。

并购重组市场活跃，三大领域“好戏连台”

A股市场正步入新一轮并购重组周期，政策环境的不断优化为并购重组提供了有力支持。据数据宝统计，10月以来，已有73家上市公司披露了并购重组的最新进展，其中19家公司为首次发布并购重组事宜。二级市场并购重组概念股表现活跃，多只个股因并购重组消息而股价飙升。

北交所也紧跟步伐，于10月25日举办了并购重组座谈会，预示着北交所并购重组市场的活跃。同日，北交所首单重组案例出炉，湖北乡投集团拟入主润农节水，公司实控人将变更为湖北省国资委。

当前，硬科技并购重组、央国企并购重组、跨界并购重组三大领域成为市场热点，众多创新性、示范性、导向性的并购重组案例不断涌现。

并购重组股表现抢眼，股民积极看好

以73只并购重组股为例，自9月18日以来，这些股票平均累计涨幅超过58%，远超大盘表现。其中，光智科技、富乐德等个股涨幅更是超过4倍，成为市场关注的焦点。

在资金活跃度方面，多只并购重组股获得融资客的青睐，净买入额超过亿元。同时，股民对并购重组板块也表现出浓厚的兴趣，积极参与投资。

调查结果显示投资者谨慎乐观

在数据宝推出的每周调查中，近五成受访者认为本周市场将继续保持区间震荡走势，显示出投资者对市场的谨慎态度。然而，仍有超三成受访者看好市场继续上涨，显示出一定的乐观情绪。

在仓位管理上，受访者普遍选择加仓或持股不动，持仓50%以上的比例高达75%，显示出投资者对市场的信心。同时，超七成受访者表示在上周的震荡行情中赚到了钱，其中盈利超过10%的投资者占比近三成。

对于接下来的板块选择，受访者普遍看好科技板块和并购重组板块。随着并购重组市场的持续活跃，投资者对并购重组概念的关注度不断提升，期待更多细分投资机会的涌现。