近日，中国政府推出了一系列增量政策，旨在通过系统性措施应对当前经济挑战，并为长期经济向好奠定坚实基础。其中，资本市场的综合提振措施已初显成效。证监会主席吴清明确表示，将坚定不移地推进市场与机构的全方位制度型开放，拓宽境外上市渠道，并鼓励外资机构来华投资展业。本期资本市场聚焦政策的落实与改革，探讨如何实施积极的资本政策，发挥国有资本、民营资本与外资资本的优势，以及进一步推进制度型开放和健全监管体系的路径。 完善法律法规体系，奠定制度型开放基础 清华大学国家金融研究院院长田轩指出，实现制度型开放需完善法律法规体系，深化市场机制改革，并优化外资服务环境。他建议，应加大对外资的政策支持，确保政策的一致性、稳定性和可持续性，减少行政干预，营造市场化、法治化、国际化的一流营商环境。同时，要与国际标准接轨，放宽外商投资限制，优化外资企业上市要求，并促进境内企业境外融资。此外，推进资本项下可兑换机制改革，畅通跨境转换通道，并加强跨境监管合作，提升中国在国际市场治理体系中的参与度和重要性。 招商基金研究部首席经济学家李湛同样认为，应建立健全与国际接轨的资本市场法律法规，包括投资者保护、信息披露、市场操纵等方面。他强调，要加快资本账户可兑换进程，提升境外机构投资者在国内市场的准入便利度，并通过区域金融开放和制度创新，推动资本市场在区域经济中的作用。 取消或放宽外资准入限制，吸引外资机构 为鼓励外资机构进入国内市场，李湛建议进一步取消或放宽外资在中国资本市场的准入限制，特别是在证券、基金、期货等领域。他提出，应允许外资机构在中国设立独资或控股的金融机构，简化行政审批流程，减少投资壁垒。同时，要加强外汇管理的透明度，允许外资更灵活地进行投资操作，并出台更具吸引力的税收优惠政策。 田轩则强调，应优化外资准入条件，简化跨境金融交易流程，提高金融服务效率，并通过加大税收减免、财政补贴力度，降低外资机构在华运营成本。他还建议为外资企业提供法律、人才、税务等方面的帮助，推动国内企业的对外合资合作，促进外商投资企业境内外上市。 多措并举，提升资本市场吸引力和竞争力 除了完善法律法规和放宽外资准入外，专家们还建议通过多项措施提升资本市场的吸引力和竞争力。这包括健全多层次资本市场体系，完善主板、创业板、新三板、区域股权市场等功能定位；提升市场效率和流动性，简化上市程序、优化交易机制；加强金融创新和科技进步，通过大数据和人工智能技术提升市场的效率和稳定性；以及加强与国际市场的技术标准对接，提供与全球标准兼容的市场平台。 |
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