外资机构纷纷“唱多”中国资产，维持超配评级

近日，多家外资机构再度对中国资产表达了乐观态度，维持了对中国A股和H股的超配评级。

高盛研究部首席中国股票策略师刘劲津及其团队在最新研报中明确表示，维持对中国A股和H股的“超配”评级，并预计未来12个月这两个市场的潜在回报率将达到20%左右。刘劲津团队指出，在宽松措施的推动下，第四季度中国宏观经济增长有望进一步增强，这将有利于A股和H股上市公司在今年剩余几个月中营收增长和盈利能力的恢复。特别是中国互联网行业，仍是盈利上调趋势的关键因素。同时，由于A股将更直接地受到中国人民银行的支持措施和国内散户投资者参与度上升的影响，高盛团队最近将策略偏好从离岸股票转向了在岸股票。

在行业方面，高盛更青睐以消费者为导向的行业，对A股和H股中的互联网行业（消费科技）、服务和餐饮维持“超配”评级。此外，高盛还倡导杠铃方法，即投资者在购买债券时应选择短期和长期债券，避免中期债券。

除了高盛之外，瑞士百达资产管理公司和联博基金也在积极“唱多”中国资产。瑞士百达资产管理首席策略师卢伯乐在最新研报中表示，由于中国的货币刺激计划正在对经济产生积极影响，预计将以财政措施的形式提供更多支援，现在是将中国股票从中性升级为超配的好时机。而联博基金资深市场策略师黄森玮则指出，从全球资产配置的角度来看，当前是重新思考补仓中国股票的好时机。他强调，现在外资对中国股票的配置比例仍然较低，同时全球资金也有重新配置中国股票的诱因。

黄森玮进一步分析称，从筹码面的角度来看，全球资金也有流向中国股市的潜力。以日股为例，日股已处于近年高位，暗示短期可能有过于拥挤的风险。而中国股票的仓位则处于近年低位，代表过度拥挤的风险不高。此外，相对日本央行采取加息行动，中国货币环境相对宽松，且继续出台刺激政策的可能性较高。因此，对全球资金来说，此时投资中国股票的想象空间可能高于投资日股。

值得注意的是，此前高盛发布的资金流向研报也显示，在截至10月30日的四周内，A股市场获得了243.85亿美元（约合人民币1700亿元）的净流入。这一数据也进一步印证了外资机构对中国资产的看好态度。

综上所述，多家外资机构纷纷“唱多”中国资产，维持超配评级。这一趋势不仅反映了外资机构对中国经济的信心，也为中国资产市场的发展提供了有力支持。