随着美国大选尘埃落定，A股市场中的“特朗普交易”仍在持续发酵。11月7日，半导体板块个股表现抢眼，龙图光罩（688721）飙涨12.78%，盛科通信-U（688702）上扬8.68%，中科飞测（688361.SH）、清溢光电（688138.SH）、斯达半导（603290.SH）等亦纷纷跟涨。 半导体板块的强势表现并不令人意外。特朗普在其首个总统任期内，对半导体产业展现出了浓厚的兴趣和强硬的立场，采取的一系列措施对中国半导体行业构成了显著挑战，但同时也激发了国内半导体等科技产业追求“自主可控”的决心，加速了“国产替代”的步伐。特朗普的再次当选，预示着相关措施可能进一步升级，这将为中国半导体行业带来新的不确定性和发展机遇。 德邦证券在其研报中指出，特朗普的胜选将进一步刺激中国半导体自主可控的发展，我国半导体行业或将迈入更加深化的阶段，建议重点关注国产化率较低的环节以及AI芯片产业链。中国银河亦表示，随着国产替代趋势的持续，国内半导体设备和材料领域有望迎来长期的投资机遇，半导体设备的自主可控已成为产业发展的必然趋势，并将加速这一进程。 与此同时，种业概念股也迎来了大涨。康农种业（837403）暴涨21.26%，秋乐种业（831087.BJ）、神农种业（300189.SZ）等亦表现强劲。分析认为，特朗普的再次当选不仅将影响美国内政，还将对国际农业市场产生深远影响。中信证券指出，关税预期可能抬升农产品进口成本，从而拉动种植产业链景气度回暖；同时，科技自主可控政策或将进一步加码，种子作为“农业芯片”有望获得更强政策支持而实现快速发展；此外，粮食安全的重要性日益凸显，降低对美进口依赖度将倒逼国内粮食生产加速实现“替代”。 然而，在部分板块走强之际，新能源、光伏板块却纷纷走弱。阿特斯（688472）跌幅超过10%，大全能源（688303.SH）、阳光电源（300274.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）、隆基绿能（601012.SH）等均出现下挫。当前，国内光伏赛道竞争激烈，处于残酷的“洗牌”阶段，产业链价格连续下跌，导致多家公司盈利能力大幅下滑。在此背景下，“出海”成为关键。然而，特朗普曾多次批评拜登政府的能源政策，并在第一任期内宣布美国退出《巴黎协定》，加之各种贸易及关税预期，市场对其在太阳能领域的立场持悲观态度。特朗普的再度入主白宫，可能对国内光伏行业的出口产生负面影响，光伏板块的下跌也在情理之中。 此外，汽车产业链亦表现疲软，长安汽车（000625.SZ）、比亚迪（002594.SZ）等纷纷下挫，其背后的逻辑或与光伏产业有一定的相似性。 总体来看，特朗普的连任对A股市场产生了复杂而深远的影响，不同板块的表现呈现出鲜明的分化态势。投资者需密切关注政策动态和市场变化，以做出更为理性的投资决策。 |
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