A股三大股指高开低走，破净股逆势上扬引关注

11月18日，A股市场三大股指集体高开，但随后走势回落，最终均以绿盘报收。上证指数微跌0.21%，报收于3323.85点；深证成指下跌1.91%，报收于10544.02点；创业板指则大幅下跌2.35%，报收于2190.95点。然而，在整体市场承压的背景下，破净股却表现出色，全天抗跌，成为市场的一大亮点。

周一早盘，破净股集体大涨，截至收盘，有30余只破净股收盘涨停，破净指数整体涨幅约2.6%。在银行股的带领下，板块方面呈现出护盘态势，银行股成为领涨两市的主力军。

浙商证券分析指出，破净股的强势表现与银行股等长期破净股提升市值密切相关。银行股作为破净股的代表，其内部深度破净股更是领涨市场。

值得注意的是，11月15日，证监会发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》，对长期破净公司提出了明确要求，需制定估值提升计划，并经董事会审议后披露。这一政策的出台，无疑为破净股的估值修复提供了有力支撑。

据统计，截至11月18日收盘，A股市场破净股数量达到437只，其中房地产和银行行业数量最多，分别为45只和42只。此外，基础化工、建筑材料、交通运输、商贸零售、医药生物等行业也有较多破净股。从市值角度看，破净的个股基本上市值都低于200亿元，属于传统意义上的小票。

东北证券的报告也指出，自2023年11月以来，PB持续低于1的上市公司数量达到219只，其中银行、房地产等行业占比较高。破净的行业主要集中于金融地产以及周期行业，除了银行业市值整体偏高外，其余行业的市值均普遍偏低。

中信证券发布研报认为，企业长期破净虽与基本面有关，但也与投资者信心不足及企业对市值管理重视不够有关。基本面扎实的企业可依托市值管理和估值提升计划推动市值合理修复，预计长期破净公司将更加重视市值管理工作。

西部证券则表示，短期来看，市场上涨斜率趋缓，叠加长期破净股的监管要求强化，前期滞胀、低估值优质个股仍有补涨机会。而PB中枢的抬升仍需公司从ROE或杠杆率上下功夫。

海通证券投资顾问沈钰泉分析认为，随着风险偏好的持续下降，资金更偏好于低位题材的炒作，破净股的炒作符合当前市场审美。但需注意的是，领涨个股仍以小市值标的为主，对短线情绪的带动作用有限，后续大概率仍是市场过渡性的形式反复活跃。