港股大消费板块受政策提振活跃，资金重新“押注”消费股

今日，港股大消费板块在政策利好消息的提振下集体活跃，多个细分行业齐涨，展现出市场对该板块的强烈兴趣和信心。

截至发稿，餐饮股中小菜园（00999.HK）涨幅接近8%，百胜中国（09987.HK）涨幅超过3%。受生育补贴政策拉动，澳亚集团（02425.HK）、中国圣牧（01432.HK）两只乳品股双双涨超5%。同时，泡泡玛特（09992.HK）、名创优品（09896.HK）等零售股也表现活跃，涨幅可观。

消息面上，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发的《提振消费专项行动方案》部署了8方面30项重点任务，旨在全面促进消费，为经济发展注入新动力。这一方案的出台，为港股大消费板块提供了强有力的政策支撑。

此外，高盛近期在欧洲进行的中国消费必需品行业市场调研显示，离岸投资者对中国消费复苏的持续性抱有期待，并密切关注政策刺激。部分低配中国市场的新兴市场基金开始增持中国消费股，这进一步提升了市场对港股大消费板块的关注度和信心。

随着港股市场风格阶段性转向价值驱动，叠加政策提振刺激，消费类个股在场内热度呈现加速升温态势。华泰证券宏观团队在报告中指出，今年部分消费量价有边际企稳的积极迹象，或部分受气温回暖提振，相较于去年春节假期后消费需求及价格指标明显走弱，这是一个积极的信号。

值得注意的是，在科技股估值从底部经历一轮修复过后，消费股是否能迎来同样的“重估”行情也是目前市场关注的重点。据华西证券最新发布的港股估值报告显示，恒生必需性消费指数估值仍明显低于历史中位数，这意味着消费股仍具有一定的估值提升空间。

反观资讯科技业，经过开年以来的上涨行情后，当前估值已经修复至历史中位数上方。而更为值得关注的是，近一个月内，港股通资金大幅流入非必需性消费行业，远超流入资讯科技业的资金量。这表明以港股通南向资金为首的内资可能已在近期的调整中重新“押注”消费股行情。

海通国际近日发布的香港市场策略报告也称，综合来看本轮上涨行情已经进入下半场。在蓝筹股中，大消费在政策支持下表现更优。而大消费内部，低位的传统消费和生育相关较新消费更优。不过，大消费行情的持续性仍需关注消费提振政策、经济数据、降准降息等因素的影响。