《提振消费专项行动方案》出炉，消费板块迎重估机遇

3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》（下称“《方案》”），该方案部署了8方面30项重点任务，旨在全面促进消费，为经济发展注入新动力。其中，关于资本市场层面的内容尤为引人注目，提出拓宽财产性收入渠道，多措并举稳住股市，这一举措对于提升居民消费信心和能力具有重要意义。

中信证券指出，《方案》延续了政府工作报告的指导思想，强调要通过稳市机制建设、中长线资金入市、央国企市值管理等手段，增加居民财产性收入，这是多渠道促进居民增收、大力提振消费的首要任务。海通证券也认为，政策支持下股市和楼市资产价格逐步企稳，居民消费信心有望逐渐修复。广发证券首席经济学家郭磊则表示，收入的持续增长预期应比一次性补贴更能带来消费倾向的提升，后续政策推进值得关注。

在消费板块经历长久下跌、低估低配的情形下，《方案》的发布无疑为相关上市企业经营业绩的反转向上提供了政策支撑。海通证券指出，过去几年，我国居民资产负债表的持续走低使得其消费能力和意愿不断下降，社零增速大幅回落。在此背景下，A股消费板块经历了4年的调整，当前食品饮料和医药等消费行业的估值和基金配置力度已处在历史低位。随着居民资产负债表修复和促消费政策协同联动，消费增速或逐渐修复，消费股基本面和股价或具备向上弹性。

华西证券也持类似观点，认为《方案》是针对前期一系列涉及提振消费政策的总结、梳理和提炼，再次突显出中央对2025年全面提振消费的战略规划和重心。预期各地后续或将持续出台和落实相关扶持政策和财政政策，真金白银全方位支持消费领域全面复苏。因此，看好2025年内需消费改善提振方向，相关上市企业经营业绩有望迎来反转向上。

落实到二级市场层面，多家券商研报指出，在《方案》的推动下，消费板块有望迎来重估机遇。华泰证券进一步指出，《方案》从八大方向聚焦核心矛盾，“提振需求+供给创新+优化环境”组合拳合力共振之下，有望带动消费从“修复性增长”向“内生性扩容”转型，看好2025年大消费板块配置机遇。

在配置层面，多家机构一致提到和看好的方向包括育儿消费和情绪消费。育儿消费方面，随着加大生育养育保障和研究建立育儿补贴制度，可关注母婴个护美妆以及相关受益标的如永辉超市、孩子王等。情绪消费方面，未来消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现，相关受益标的包括潮宏基、名创优品、泡泡玛特等。

综上所述，《提振消费专项行动方案》的出台为消费板块提供了强有力的政策支撑，相关上市企业经营业绩有望迎来反转向上，消费板块有望迎来重估机遇。投资者可密切关注政策动态和市场变化，把握投资机会。