固收投资的“马其顿方阵”：宋鹏如何打造汇添富的固收精英团队 ...

摘要: 在古希腊的战场上，步兵们曾经各自为战，直到亚历山大大帝引入“马其顿方阵”，以合理的多兵种配合，横扫欧洲。这一策略在冷兵器时代堪称“核武器”，因为它改变了战争的规则。那么，在投资领域，我们能否借鉴这种策 ...

在古希腊的战场上，步兵们曾经各自为战，直到亚历山大大帝引入“马其顿方阵”，以合理的多兵种配合，横扫欧洲。这一策略在冷兵器时代堪称“核武器”，因为它改变了战争的规则。那么，在投资领域，我们能否借鉴这种策略，将单打独斗的基金经理组合起来，形成一股不可阻挡的力量？

汇添富基金的宋鹏给出了肯定的答案，特别是在固收投资领域。自2019年加入汇添富基金以来，宋鹏凭借在外资机构积累的投资视野和在险资领域锤炼的资产配置能力，成功打造了固收投资的“马其顿方阵”。

五年时间，宋鹏集结了七位核心团队成员，他们既是固收领域的能手，又是各自领域的“尖刀”。这样的团队配置赢得了多家大型机构账户的信任，并积累了丰富的社保、保险等大资金管理经验。他们面向公众推出的公募基金产品，在近年来波动较大的市场中，业绩也逐渐显现。

宋鹏与基金经理丁巍共同管理的二级债基汇添富双享回报，过去半年上涨了4.78%，不仅跑赢了同期业绩基准（3.84%），也超越了混合二级债基指数（2.12%）。而另一只共同管理的纯债基金汇添富稳鑫120天，自2021年10月20日成立至今，每年都实现了正收益，累计回报达到9.21%，远超同期业绩比较基准的6.09%。

那么，宋鹏是如何打造这样一支固收“马其顿方阵”的呢？

一、选锋：集结固收领域的精英

宋鹏深知，要想在固收投资领域取得成功，必须集结最精锐的“士兵”。因此，他在选人时强调基金经理的投资能力、账户特性与客户需求的高度匹配。团队成员既要有扎实的固收投研基本功，又要有自己的“尖刀”，能够在某一投资领域展现出过人的能力。

目前，宋鹏的团队已经形成了一个集结了行业精英的“马其顿方阵”。他们各自擅长不同的领域，如宏观分析、信用债投资、可转债和股票资产的投研等，共同为团队的稳健发展贡献力量。

二、策略：修道保法，稳中求进

宋鹏强调，固收投资的成功不在于短期的奇兵诡计，而在于长期的基本面实力。因此，他带领团队确立了长期性、可获得性的投资目标，并坚持大类资产配置的策略。

在资产配置上，宋鹏团队以中长久期的高等级信用债为底仓，形成稳定的收益来源。同时，他们也会根据市场变化灵活配置利率债、转债和权益类资产等弹性资产，以增强组合收益。这种“以稳健资产为盾，以弹性资产为矛”的投资体系，使团队能够在攻守之间游刃有余。

三、时机：不求百步穿杨，胜于易胜

宋鹏认为，固收投资需要耐心和定力，不能追求一蹴而就的成功。他强调尊重市场规律，根据市场新的信息和变化来修正自己的观点或操作。同时，他也注重盘感的培养，通过全面深入的研究找出当前市场的主要矛盾，并敢于在关键时刻果断出击。

在投资过程中，宋鹏团队注重提高投资的胜率而不是追求高收益。他们通过合理安排仓位、根据市场变化进行加减仓调整等方式来平滑净值曲线，实现稳健收益。

结语：日拱一卒才能赢得长期

宋鹏将长期主义拆解成可预期、可实现的路径，通过集结精英团队、坚持稳健投资策略和注重时机把握等方式来实现固收投资的长期成功。这种日拱一卒的精神使汇添富基金在固收投资领域取得了显著成绩，也为投资者提供了稳健的投资选择。