医疗投资圆桌论坛：漫漫医疗投资路

近日，一场关于医疗投资的圆桌论坛在北京举行，吸引了业界的广泛关注。达晨财智医疗团队业务合伙人徐渊平、险峰淇云管理合伙人王云海、清松资本创始合伙人张松、中金资本董事总经理黄序共同探讨了《漫漫医疗投资路》，乐礼资本创始合伙人张梦儒担任主持。

一、医疗投资机构介绍

徐渊平首先介绍了达晨财智的情况。作为北大博士毕业的他，自2014年加入达晨财智，见证了公司从成立至今的整个医疗投资周期。达晨财智管理规模约500亿，累计投资770多个企业，上市142家，其中医疗板块投资了90多个项目，上市约15家。

王云海随后介绍了险峰淇云。险峰淇云是险峰旗下的专注于医疗健康领域的投资机构，采用共创孵化模式，深度参与创始团队的创业过程。公司管理规模超过百亿人民币，投资项目总数700多个，其中医疗健康领域表现尤为突出。

张松接着介绍了清松资本。清松资本成立于2017年底，专注于医疗健康领域，特别是在创新药、器械、诊断和生命科学上游等领域投资了约40个项目，已有七八个项目完成IPO。

黄序则介绍了中金资本。中金资本是中金公司的私募投资基金业务运营平台，管理资产规模超过五千亿。其中，启德创新生物医药团队专注于创新药、新型医疗器械等赛道，管理两支基金，覆盖生物医药领域各个阶段。

张梦儒最后介绍了乐礼资本。乐礼资本关注医疗影像设备核心部件及整机、院内系统信息化建设等领域，投资阶段偏早期，希望通过投资推动中国医疗的普惠化。

二、医疗投资市场展望

在谈及2024年医疗投资市场的展望时，黄序表示当前市场面临诸多挑战，包括募资难、投资难、退出难等问题。然而，他也强调了对生物医药产业的信心，认为国家的相关政策将支持创新药和新型医疗器械在国内的发展。

张松认为当前市场环境偏乐观，市场上出现了更多理性的投资机会。虽然退出渠道面临压力，但市场仍有机会，需要继续努力。

王云海则表示，融资和退出是当前的关键词。淇云以共创孵化模式投资的企业中，有70%在近一年内获得了新一轮融资，总规模接近30亿人民币。普方生物被收购等项目也证明了投资的价值。

徐渊平认为医疗投资的周期较长，当前市场虽然面临挑战，但长期来看仍有机会。他提到，当前融资数量尚可但金额有所下滑，且并购市场仍处于起步阶段。

三、投资策略与方向

在谈及投资策略和方向时，徐渊平表示将更加关注有韧性增长的企业，并调整投资方向以适应政策影响。王云海则强调创新药出海仍是一个好方向，但前提是要看管线能否通过全球市场的验证。张松表示将保持正常投资节奏，加大力度和节奏，并更加关注确定性。黄序则认为要投偏早期的生物医药项目，并在二级市场不好的情况下寻找投资机会。

四、并购挑战与机遇

在谈及并购挑战与机遇时，各位嘉宾均表示国内并购市场面临估值、监管要求等挑战，但海外市场并购活跃且出价较高。同时，他们也提到了IP保护、法律和商务风险等问题。

五、寄语创业者与团队

最后，各位嘉宾用一句话寄语创业者与团队。黄序表示对生物医药产业充满信心，希望大家抱团取暖；张松呼吁降低预期、乐观面对；王云海强调坚持初心和价值投资理念；徐渊平则建议企业提高韧性、避开红海区域；张梦儒则表示希望为更广泛的医疗领域带来更好的服务。

此次圆桌论坛不仅为医疗投资界带来了深入的交流和思考，也为创业者、投资人和行业观察者提供了宝贵的见解和启示。在漫漫医疗投资路上，坚持与创新将是永恒的主题。