中金公司近日发布研报，对2024年下半年电子行业的趋势进行了展望。研报指出，半导体行业作为信息技术产业的基石，对于国家安全和经济发展具有举足轻重的意义，而国产替代将成为我国半导体市场长期的主旋律。同时，智能手机进入存量博弈阶段，折叠屏产品、AI手机及AI PC等新品正在兴起，有望给产业链带来新的发展机遇。因此，中金维持电子行业“强于大市”的评级。 制造强国与自主可控，设备国产替代成焦点 研报指出，随着中美贸易摩擦的持续和供应链安全重要性的提升，国内企业自主创新能力在政策扶植力度加码下将进一步增强。同时，制造强国作为国家建设的重要方向，半导体制造领域值得期待。然而，国内半导体需求供给严重不平衡，高度依赖进口，国产核心芯片自给率不足10%。制造环节作为制约国内集成电路产业发展的最大短板，国产化需求凸显。中金建议关注国产化设备及材料导入带来的机会，国内产业链企业有望在这一进程中获得更多发展机遇。 新品频发，拥抱“AI+”时代 研报还提到，随着折叠屏手机的频发和AI手机的兴起，产业链将迎来新的发展机遇。目前除苹果外，其他品牌已完成折叠屏手机的布局，预计2025年全球折叠屏手机出货量将达到5000万台。同时，2024年作为AI手机元年，手机厂商围绕AI影像、智能通话、智能搜索等功能已提前布局AI应用，新一代AI手机渗透率将持续提升，带动新一轮换机潮。 此外，AI PC产品也在逐步上市。随着AI大模型的发展，终端设备需要联网才能获得AI能力的加持。中金预计，随着AI CPU与Windows 12的发布，2024年将成为AI PC规模性出货的元年。根据群智预计，2024-2027年全球AI PC整机出货量将开启高速增长，年复合增速达到126%，2026年AI PC出货将达到1.1亿台，渗透率达到56%，全球PC产业将稳步迈入AI时代。 基于以上分析，中金提出以下投资建议：首先，看好产业自主可控的长期趋势，建议关注半导体行业中的中微公司(688012.SH)、北方华创(002371.SZ)、拓荆科技(688072.SH)、精测电子(300567.SZ)和芯源微(688037.SH)等公司。其次，看好AI智能化带来的零组件机会，建议关注立讯精密(002475.SZ)、鹏鼎控股(002938.SZ)、统联精密(688210.SH)、奥来德(688378.SH)、莱特光电(688150.SH)、珠海冠宇(688772.SH)、蓝思科技(300433.SZ)和新益昌(688383.SH)等公司。这些公司有望在半导体国产替代和AI新品兴起的趋势下获得更多发展机遇。 |
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