上市银行分红热潮，苏农商行分红争议背后的资本考量

随着上市银行2023年度分红计划的陆续实施，市场再次聚焦于银行业的盈利分配情况。Wind数据显示，截至2024年7月2日，A股42家上市银行中，已有41家银行宣布了2023年度的现金分红计划，整体分红额同比增长4.36%，达到6133.49亿元，显示出银行业在低谷期中的韧性。

然而，在这场分红盛宴中，苏农商行的分红方案却引发了中小股东的广泛争议。尽管分红总额较上年有所增加，达到3.25亿元，但分红比例却降至2017年以来的最低水平，股息支付率仅为18.64%。这一比例在已实施分红的上市银行中处于相对较低水平，尤其是在农商行板块中排名垫底。

在苏农银行2023年年度股东大会上，这一分红方案遭到了中小股东的强烈反对。数据显示，持股1%以下的普通股股东中，反对比例高达11.26%，其中市值50万以上的股东反对比例更是达到了17.63%。中小股东的不满情绪，凸显了市场对于苏农银行资本管理和利润分配策略的关注。

苏农银行在年报中解释称，较低的分红比例主要基于对当前金融行业资本监管趋严的考虑，以及银行自身转型发展的需要。留存未分配利润作为内源资本和业务发展资金，有助于提升银行的风险防控能力和持续健康发展，符合股东的长远利益。然而，这一解释并未完全平息市场的质疑声。

市场普遍猜测，苏农银行较低的资本充足率可能是导致分红比例下降的重要原因。近年来，该行资本充足率持续下滑，尽管2023年有所企稳，但仍处于相对较低水平。在资本补充压力较大的背景下，银行倾向于保留更多利润以满足监管要求和支持业务发展，从而牺牲了部分股东的即期收益。

从经营数据来看，苏农银行2023年的营业收入和净利润增速均出现下滑。营业收入同比增长仅0.21%，为近年来最低水平；净利润增速虽达到16.04%，但较上年同期下降13.38个百分点。利息净收入的减少和投资收益的增加成为影响营业收入的主要因素。此外，企业存款的持续减少也反映出该行对公业务吸储能力的减弱。

进入2024年，苏农银行的经营态势并未出现明显改观。一季度营业收入和净利润虽然实现增长，但利息净收入和手续费及佣金净收入均出现下滑，投资收益的大幅增加成为支撑业绩增长的主要因素。存款结构方面，企业存款继续减少，而储蓄定期存款则大幅增加，导致银行负债成本上升。

面对这些挑战，苏农银行需要在保障股东利益和满足监管要求之间找到平衡点。未来，该行或将继续通过内源积累和外部融资相结合的方式提升资本充足率，同时优化资产负债结构，提升盈利能力，以更好地回馈股东和满足市场需求。在这场存量市场的竞争中，苏农银行能否成功转型并实现可持续发展，值得市场持续关注。