近日，TCL中环新能源科技股份有限公司（以下简称“TCL中环”，股票代码002129.SZ）可转债发行总额大幅缩水近90亿，引发市场广泛关注。与此同时，公司宣布将使用不超过100亿元的自有资金购买理财产品，这一举动进一步增加了市场的议论声。 可转债总额缩水近90亿TCL中环可转债发行规模的调整始于5月24日，公司决定将原本不超过138亿元的可转债发行总额下调至不超过49亿元。这一调整涉及两个主要募投项目：年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目和12.5GWN型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目。 据TCL中环6月18日发布的《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》显示，本次募集的49亿元资金中，30亿元将用于前者，19亿元将用于后者。调整前，公司拟募集资金138亿元，其中103亿元原计划用于TCL中环25GWN型TOPCon高效太阳能电池工业4.0智慧工厂项目。 对于此次可转债规模的大幅缩水，市场普遍认为与光伏行业面临的“周期底”压力有关。在行业整体下行的背景下，TCL中环放缓了扩张步伐，以减轻运营压力并稳住业绩。 斥资百亿购理财产品与可转债规模缩水形成鲜明对比的是，TCL中环宣布将使用不超过100亿元的自有资金购买理财产品。这一决策在5月7日的董事会上获得通过，资金将用于购买安全性高、流动性好、风险可控的理财产品，以提高公司资金使用效率和收益水平。 TCL中环表示，购买理财产品不会对公司日常资金正常周转需求造成影响，同时有助于提高公司自有资金的使用效率和收益，为公司及股东获取更多回报。然而，市场也担忧，在公司业绩持续承压的情况下，此举是否意味着公司对主业发展的信心不足。 业绩持续承压TCL中环的业绩数据确实不尽如人意。2023年，公司实现营业收入591.46亿元，同比下降11.74%；实现归母净利润34.16亿元，同比下降49.9%。进入2024年，公司业绩继续恶化，一季度实现营业收入99.33亿元，同比下降43.62%；实现归母净利润-8.8亿元，同比由盈转亏。 公司业绩下滑的原因多方面。首先，光伏行业产品价格大幅下降，导致公司营业收入减少。其次，参股公司Maxeon受欧美地区光伏产品价格快速下行、补贴政策调整及高利率环境等影响，业绩及股价均大幅下跌。基于审慎原则，TCL中环对与其相关的长期股权投资和金融资产分别确认了资产减值损失和公允价值变动损失，对公司业绩造成较大负面影响。 一揽子重组交易控股Maxeon尽管面临诸多挑战，TCL中环仍在积极寻求全球化战略及新能源科技创新国际合作的机会。5月31日，公司宣布拟通过可转债、定增等一揽子重组交易实现控股Maxeon。交易完成后，公司持股比例将由22.39%上升至至少50.1%，MAXN将并入公司合并报表范围内，成为公司控股子公司。 TCL中环表示，此次交易是公司全球化战略的重要一步，将有助于公司深化新能源科技创新国际合作，构建国际能源绿色低碳转型共赢新模式。然而，交易仍需获得境内外相关国家主管部门的审批同意，具体以实际为准。 TCL中环在可转债发行规模大幅缩水的同时，斥资百亿购买理财产品，显示出公司在资金运用上的灵活性和多元化策略。然而，面对行业下行压力和业绩持续承压的现状，公司仍需谨慎决策，确保资金使用的合理性和有效性，以推动主业持续健康发展。 |
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