证监会重拳出击，中原证券与开源证券投行业务遭严惩

近日，证监会发布了针对11家券商的处罚决定，其中，投行业务成为了此次监管的重点。在大部分券商及相关责任人被采取监管谈话或警示函措施的同时，中原证券和开源证券因违规行为较为严重，被暂停了6个月的债券承销业务。

从处罚决定书中可以看出，中原证券和开源证券的违规行为主要集中在业务内控及合规方面。中原证券的问题尤为突出，主要涉及三宗违规行为。

首先，中原证券被指帮助债券发行人以票面利息补差费用的形式进行非市场化发债。这种操作方式近年来被监管部门列为债券市场违规案例中的典型，并多次受到严厉打击。中原证券在此案中通过“隐蔽操作”向投资机构返费，干扰了发行利率，严重违反了市场公平原则。

其次，中原证券在业务内控方面存在严重缺失。公司在部分债券项目中未能充分核查发行人的偿债能力，且在持续督导期间未能勤勉尽责。这种内控失职直接导致了公司未能及时发现发行人存在的融资租赁合同违约事项、财务造假等重大问题。

最后，中原证券原质控部门的负责人在领取项目承揽奖金的同时，还参与了质控的相关工作，导致质控底稿验收把关不到位。这种“既当裁判员又当运动员”的做法，无疑加剧了公司内控的失效。

对于此次处罚，中原证券和开源证券的执业评级也恐将受到影响。作为河南省的省管国企，中原证券在债券发行业务方面一直聚焦河南市场，但此次违规事件无疑给其业务发展蒙上了一层阴影。而开源证券的评级近年来波动较大，此次处罚或将使其再次面临降级的风险。

值得注意的是，第四季度通常是证券公司债券业务执业质量评价结果的公布期。在此敏感时期，中原证券和开源证券的违规行为无疑将对其执业评级产生不利影响。尤其是对于正在排队等待IPO的开源证券来说，此次处罚的影响或许会更加深远。

总的来说，证监会的此次处罚决定再次彰显了其对券商投行业务的严格监管态度。对于券商而言，加强业务内控、合规管理以及提高执业质量已成为当务之急。