货拉拉，这个在物流行业声名显赫的名字，再次向港交所主板发起了冲击。近日，拉拉科技控股有限公司（简称“拉拉科技”，英文名：Lalatech）更新了招股书，这已经是货拉拉多次递表，但尚未取得有效进展。然而，货拉拉的上市之路似乎并不平坦，其背后的争议与质疑，如同阴影般伴随着这家物流巨头的快速增长。 业绩亮眼，市场份额领先根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年上半年闭环货运GTV（交易总额）计，货拉拉以46.03亿美元的GTV和53.9%的市场份额，稳居行业首位，远超滴滴货运、福佑卡车、GOGOX（快狗打车）及Uber Freight等竞争对手。其中，快狗打车作为货拉拉的同行，其市场份额仅约1.4%，且近年来业绩持续下滑，股价更是大幅缩水。 货拉拉的业绩表现确实令人瞩目。从2021年至2023年，货拉拉的营收从8.45亿美元增长至13.34亿美元，净利润也从亏损20.86亿美元转为盈利9.65亿美元。2024年上半年，货拉拉的营收和净利润继续保持增长态势，显示出强劲的发展势头。 争议不断，约谈成“家常便饭”然而，与货拉拉的快速增长相伴的，是不断涌现的争议和质疑。货拉拉平台上的司机们，似乎并没有成为公司增长的受益者。相反，他们更多地感受到了平台的“恶意压低”和“高额抽成”。 据交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室的通报，货拉拉多次因经营管理方面的问题被约谈。其中，平台过高的抽成比例、恶意压价竞争、司机权益保障不足等问题成为约谈的重点。尽管货拉拉表示将按照约谈要求进行整改，但实际情况似乎并不尽如人意。 货拉拉的招股书并未充分披露这些被约谈的内容，存在风险提示不到位的情形。这不禁让人对货拉拉的合规性和社会责任感产生质疑。 高额抽成，司机成“垫脚石”货拉拉的招股书显示，其对司机收取的佣金、服务费合计占比逐年上升，从2021年的47.8%增至2023年的57.7%。这意味着，货拉拉从司机身上取得的“抽成”已经为该公司贡献超过五成的收入。而与此同时，货拉拉的员工成本却在不断下降，尤其是高管薪酬并未受到明显影响。 这种高额抽成和低员工成本的组合，让货拉拉的业绩看起来更加亮眼，但却是以牺牲司机利益为代价的。司机们作为货拉拉的“垫脚石”，在为公司创造巨大价值的同时，却面临着收入下降、权益受损的困境。 恶性竞争，市场秩序受损除了对司机的“恶意压低”和“高额抽成”外，货拉拉还涉嫌参与恶性竞争。通过推出“多因素计费”“特惠顺路单”等模式变相降低运价，以及在多地上线“议价订单”并在原有运价基础上打折等方式，货拉拉试图通过低价竞争来吸引用户、抢占市场份额。 然而，这种低价竞争行为无异于“饮鸩止渴”。它不仅破坏了市场秩序、扰乱了竞争环境，还可能导致服务质量下降、安全隐患增加等问题。最终受害的不仅是司机和用户，还有整个物流行业的健康发展。 结语：上市之路充满挑战货拉拉的港股IPO之路充满了挑战和不确定性。虽然其业绩表现亮眼、市场份额领先，但背后的争议和质疑却不容忽视。货拉拉需要认真反思自己的经营行为和社会责任，切实保障司机权益、维护市场秩序、推动行业健康发展。只有这样，才能赢得市场的认可和投资者的信任，为未来的上市之路奠定坚实的基础。 |
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