特斯拉“科技七巨头”地位动摇，奈飞强势崛起

特斯拉Q3业绩惊艳，但担忧犹存

尽管特斯拉上周发布了一份令人瞩目的Q3业绩报告，并于上周四大涨约22%，创下了11年来的最佳单日表现，但随着市场逐渐回归理性，华尔街开始重新评估该股是否应继续位列“科技七巨头”之中。

“科技七巨头”目前包括英伟达、苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta、微软和特斯拉，这些公司长期以来一直是美国股市的主导力量。随着Q3财报季的到来，这一组合再次成为市场的焦点。据FactSet数据显示，“科技七巨头”预计将在第三季度以18.1%的同比增速领先市场，其中英伟达、Alphabet、亚马逊和Meta四只股票预计将成为对标准普尔500指数盈利增长贡献最大的十只股票之一。

然而，尽管特斯拉第三季度的盈利有所回升，实现了17%的跃升，在连续两个季度下滑后实现了戏剧性的逆转，但华尔街对此似乎并不满足。策略师们认为，由于特斯拉的基本面被过度炒作，该股仍有落后于其他大型科技股的风险。

特斯拉被比作比特币，基本面受质疑

经纪交易商Prime Executions, Inc.投资银行部门Freedom Capital Markets的首席全球策略师Jay Woods将特斯拉比作比特币，暗示特斯拉的股票交易更多是基于“希望和梦想”，而非坚实的基本面。他警告说：“特斯拉曾有过辉煌的时刻……但在我看来，它更像是互联网泡沫时期的思科或英特尔，现在我们正在转向其他事情。”

尽管首席执行官埃隆·马斯克经常将特斯拉归类为科技公司，但该公司在人工智能和机器人方面的投资可能需要数年时间才能获得回报。与此同时，特斯拉必须依靠改善其核心汽车业务来维持增长，这与“科技七巨头”其他成员的情况形成鲜明对比。

科技股长期投资者Dan Morgan也表示：“我从1990年就进入科技行业了，我还记得‘四骑士’……我们没有在思科、英特尔、戴尔和微软的组合中加入汽车股。”

特斯拉的高估值和近期表现不佳进一步削弱了它在“七巨头”中的地位。数据显示，该公司的预期市盈率接近73倍，远远超过其他“科技七巨头”成员。此外，截至上周五下午，研究特斯拉的分析师中，只有超过40%的人将该股评为“买入”，使其成为分析师们最不看好的“七巨头”股票。

奈飞强势崛起，成为有力竞争者

在特斯拉地位动摇之际，华尔街似乎已找到了一个有力的替代者——奈飞（Netflix）。Wealth Enhancement Group分析师Ayako Yoshioka指出，奈飞“最有意义”，因为该公司的股价最近在强劲的盈利和稳健指引的推动下创下了历史新高。自今年年初以来，该股已上涨了61.08%，仅次于英伟达和Meta。

Portfolio Wealth Advisors的Jesus Alvarado-Martinez也表示，成为“七巨头”中的一员就是要成为“现金流机器”，而奈飞“符合这个要求”。他说：“奈飞的自由现金流一直在持续增长……可观的盈利、可观的自由现金流和可观的用户数量。”

自疫情爆发以来，奈飞的自由现金流稳步攀升，第三季度增长至21.9亿美元，高于去年同期的18.9亿美元。2023年，其自由现金流总额为69.3亿美元，而2022年为16.2亿美元。美国银行（Bank of America）分析师Jessica Reif Ehrlich也认为，奈飞不断增长的自由现金流是该股上涨的“催化剂”，并预计其自由现金流将在2025年升至89亿美元，2026年升至111.6亿美元。

数据显示，截至上周五，分析师们对奈飞持压倒性的乐观态度，87%的分析师将其评级为“买入”，只有3%的分析师建议“卖出”。奈飞的强势崛起，无疑为“科技七巨头”的席位之争增添了新的变数。