2025年1月2日，A股和港股市场行情新篇章正式开启，众多百亿私募机构纷纷发表新一年的投资展望和策略，为市场把脉定向。 头部私募景林资产总经理高云程表示，2025年将重点寻找在中国经济再增长过程中真正受益的企业。他看好To C端生意的企业，认为这些企业今年有望获得超额收益，同时他也关注提供情绪价值的服务型消费。高云程指出，组合中已准备了一批经营格局稳定、客户黏性极强、自由现金流稳定的公司，作为基础收益率的来源；同时，也关注那些在行业中有全球竞争力的优秀企业，这些企业有望在经营上出现现金流井喷的拐点，为组合带来超额收益。 重阳投资则认为，流动性宽松是支撑2025年市场向好的重要因素。在无风险利率下行的背景下，高息股具有吸引力。重阳投资表示，将立足价值、眺望成长，主要看好泛科技、先进制造、创新药和消费等成长方向。他们指出，中国产业竞争力持续上升，未来中国市场依然有成长性的投资机会，但将更加稀缺。只要能够更加合理地使用资本，注重股东回报，中国股票市场的长期收益仍然相当值得期待。 仁桥资产总经理夏俊杰则提出了三点看法。首先，他重视内需消费方向的复苏，认为医药、部分食品饮料、农业、航空酒旅、家居、汽车服务等行业都存在机会。刺激内需是稳经济的最重要手段，也是中长期政策的必然选择。其次，他看好港股继续跑赢A股，认为红利ETF最具性价比。前几年的下跌让港股公司跌出了很好的性价比，这是港股新一轮趋势的转折点。最后，他预测债券资产将从单边牛市走向双边波动，提醒投资者注意风险。 在具体投资策略上，高云程强调，部分服务业和提供情绪价值型的消费正在成为持续增长的亮点，中国已基本进入了服务型消费增速长期快于实物商品消费的阶段。同时，他也看好智能电动车产业链、智能家电等中国企业已经处于大幅领先地位的行业。 重阳投资则保持乐观但不冲动的态度，认为中国股票市场调整的时间和空间都已非常充分，股东回报提升，市场的价值底非常坚实。但在选股上，他们坚持“立足价值、眺望成长”的思路，看好那些能够提供稳定高回报的成长型企业。 夏俊杰则特别关注通胀走势，他认为这将对未来的投资策略产生重要影响。同时，他也看好那些有强周期色彩的消费品或是渗透率仍不高的服务型消费，以及在新技术、新方向上有突破的互联网平台公司。 综上所述，2025年的A股和港股市场充满了机遇与挑战，私募巨头们纷纷提出了自己的投资策略和展望，为投资者提供了宝贵的参考。 |
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