3月21日，深交所成功举办第三期ETF生态大会，以“新格局下的行业发展”为主题，汇聚业界精英，共谋ETF市场未来发展之路。会上，深交所党委委员、副总经理唐瑞发表重要讲话，就新格局下ETF市场的发展方向、产品研发、生态建设及监管措施等进行了全面阐述。 近年来，ETF市场改革发展稳步前行，深市ETF规模已突破万亿元大关，投资者数量和结构持续优化。随着政策面、基本面和市场结构的不断变化，ETF市场发展迎来了新的格局。 在产业机构方面，新一轮科技革命和产业变革正在重塑产业版图。Deepseek等人工智能技术的崛起，人形机器人产业的商业化运用加速落地，传统产业通过转型升级加速向价值链高端攀升。新兴领域自发的内生动力开始形成，新领域、新赛道多点爆发，为ETF市场长期向好奠定了坚实的基础。 在市场发展方面，去年被动投资基金规模实现了历史性跨越，首次超越了主动投资基金。ETF凭借其透明、便捷、高效的优势，受到了广大投资者的青睐，从资本市场的“小品种”跃升为居民财富管理的重要工具。如今，ETF产品数量已超过千只，投资者户数超过千万，ETF市场已从“规模扩张”迈向了“质量提升”的新发展阶段。 面对新格局，唐瑞表示，深交所将推出新的产品研发理念，推出一批新的产品，精准适配不同风险偏好资金的配置需求。为此，深交所将深入研究指数迭代规律和关键因子对指数表现的影响，建立符合新时代需求的产品研发体系。同时，编制符合国家战略、表征金融“五篇大文章”、反映新质生产力等特色指数，持续优化存量指数。此外，深交所还将探索运用AI等先进技术优化有效策略因子，积极推进AI选股指数的研发储备，并研究拓展ETF底层资产类别，储备多资产ETF、REITs ETF等，为指数化投资提供更多风险管理工具。 在生态建设方面，唐瑞强调，ETF高质量发展离不开生态圈建设。随着投资者结构不断优化，ETF市场“机构化”趋势日益凸显。深交所正在制定服务中长期资金入市相关工作方案，围绕完善产品供给、优化环境、对接服务等关键领域，重点解决中长期资金“买什么”“买得好”等问题。同时，深交所将持续推动提升上市公司质量，研究优化险资入市的机制，减少交易摩擦，支持保险资金加大权益投资。针对中长期资金需求，丰富低波产品矩阵，推动行业由推广单一产品向推广投资策略组合转变。 在监管方面，唐瑞指出，随着ETF市场发展进入快车道，产品数量和规模快速增长，投资者参与程度不断加深。深交所将严守风险底线，强化ETF产品日常持续监督管理。针对ETF规模快速增长背景下资金“大进大出”可能引发的风险，加大申赎及交易行为分析监测，研究修订ETF风险管理指引，防范潜在结算交收风险。同时，重点关注ETF交易价格异常波动，从产品端、交易端、会员端强化监管，确保市场稳健运行。 最后，唐瑞强调，ETF市场已成为服务实体经济、助力居民财富管理的重要抓手。深交所将继续携手各方主体，推动ETF市场在产品创新、服务提升、一线监管等方面迈向更高水平。为资本市场健康发展注入新动能，为实体经济高质量发展提供有力支持，为广大投资者创造更好的投资服务和价值。 |
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