2024年上市车企年报揭秘：盈利分化加剧，研发竞赛白热化

步入4月下旬，上市车企2024年的年报“成绩单”披露工作已接近尾声，中国整车企业的“业绩版图”逐渐清晰。在已披露年报的车企中，净利润为正的企业占比超过七成，显示出行业整体向好的态势。

业内人士指出，2024年车企销量呈现出逐季强劲增长的特征，主力车企的毛利率和利润效益持续改善。尽管行业竞争加剧导致车企均价普遍承压，但小鹏汽车、零跑汽车等新势力车企凭借规模化优势，盈利情况也明显改善。

超七成车企盈利，比亚迪领跑

根据Wind数据的不完全统计，截至4月16日，已披露2024年业绩的21家整车企业中，共有15家公司净利润为正，占比超过七成。其中，“自主三强”比亚迪、吉利汽车与长城汽车净利润排名居前，归母净利润均超过100亿元。相比之下，广汽集团、中集车辆、长安汽车等公司去年净利润则出现了下滑。

具体来看，比亚迪2024年营收高达7771.02亿元，同比增长29.02%；归母净利润达到402.54亿元，同比增长34%。公司整车产品全年累计销量达到了427.21万辆。根据中汽协数据，2024年，比亚迪及其附属公司新能源汽车销量在高基数的基础上同比增长超40%，市占率进一步提升至33.2%，同比增长1.3个百分点，蝉联中国汽车市场车企销量冠军、中国汽车市场品牌销量冠军和全球新能源汽车市场销量冠军。

吉利汽车2024年全年营收为2401.94亿元，同比增长34%，归母净利润为166.32亿元，同比增长213%。2024年，吉利汽车累计销量达到217.7万辆，创历史新高，同比增长32%。其中，新能源累计销量超过88.8万辆，同样创历史新高，同比增长约92%。

长城汽车2024年实现销量123.45万辆，同比增长0.37%，营业总收入为2021.95亿元，同比增长16.73%，净利润为126.92亿元，同比增长80.76%。2024年，公司海外销售达到45.41万辆，同比增长44.61%，续创历史新高，海外累计销量已超180万辆。

乘联会秘书长崔东树近日发文表示，随着国家双新政策的推动，2024年车企销量呈现逐季强增长的特征，主力车企毛利率和利润效益也持续改善。但由于各家企业研发等方面费用的差异，加上税收等因素，不同车企的盈利差异较大。

新势力车企表现分化，“降本”成关键

市场较为关注的头部新势力车企2024年业绩表现分化较大。理想汽车、赛力斯实现盈利，而蔚来汽车、小鹏汽车等企业仍未摆脱亏损状态。分析多家新势力车企财报可见，成本费用过高成为拖累公司业绩的主要因素，“降本”仍是当前车企面临的关键挑战。

2024年，理想汽车实现营业总收入1444.60亿元，同比增加16.6%，净利润为80.45亿元，同比减少31.9%。受产品组合、定价策略变化以及研发、管理及销售费用增加等因素影响，理想汽车2024年销售净利率大幅下滑至5.57%。

年报显示，2024年理想汽车销售成本合计1148.04亿元，同比增加19.1%，增速快于营业收入增速。不仅如此，公司去年销售、一般及管理费用合计122.29亿元，同比增加25.2%。营业成本增长过快以及管理费用、销售费用大增，拖累了理想汽车的净利润。

赛力斯则实现了自2020年来首次扭亏为盈。年报显示，2024年赛力斯实现营业收入1451.76亿元，同比增长305.04％，主要系公司新能源汽车销量倍增。公司实现归母净利润59.46亿元，上年净亏损24.50亿元。主要系公司销售产品结构调整，产品盈利能力增强。

零跑汽车的业绩表现也可圈可点。业绩公告显示，2024年零跑汽车全年营收达321.6亿元，同比增长92.0%；净亏损为28.2亿元，同比收窄33.18%。公司全年交付量达到29.37万辆，同比增长103.8%，是同比增长最快的造车新势力品牌。公司2024年毛利率为8.4%，较2023年的0.5%提升7.9个百分点。

小鹏汽车2024年净利润亏损也在收窄。年报显示，2024年小鹏汽车营收达408.7亿元，同比增加33.2％；全年毛利率为14.3％，同比增加12.8个百分点；净亏损大幅收窄至57.9亿元，公司2023年净亏损为103.8亿元。

“随着销量创下新高和技术降本的持续突破，我们的汽车毛利率进一步提高至10%，实现连续六个季度的持续改善。公司毛利率稳定在中双位数水平。”小鹏汽车副董事长及联席总裁顾宏地在财报中表示，2025年小鹏汽车将有更多强劲新品推出，在坚持技术研发的同时，持续改善盈利水平和自由现金流。

蔚来汽车的净利润表现则并不理想，公司2024年亏损进一步扩大。2024年，蔚来汽车实现营业收入657.3亿元，同比增长18.2％；净亏损达到224亿元，同比亏损扩大8.1％。从销量来看，2024年，蔚来汽车累计交付22.2万辆新能源汽车，同比增长38.7％。从运营成本来看，蔚来汽车全年销售、一般及行政费用同比增长22.2%至157.4亿元。

行业竞争“白热化”，车企加码研发

在汽车产业加速向智能化、电动化转型的大背景下，研发投入已成为车企竞争的核心要素。从年报可见，多数车企均保持高额研发投入，特别是在智能化领域加大投入，以应对行业转型和激烈的市场竞争。

财报显示，比亚迪2024年研发投入约为542亿元，同比上升35.68%，累计研发投入超1800亿元。比亚迪表示，将持续加大研发投入，以智电融合引领新能源汽车下半场。

长安汽车年报称，从竞争格局看，汽车企业市场集中度继续提升，叠加智能化高研发投入带动提高了行业壁垒，自主品牌凭借技术领先优势和供应链成本管控能力，在新能源市场保持主导地位；合资品牌市场份额继续承压，在新能源市场的表现相对弱势，预计未来竞争压力将进一步加剧。2024年长安汽车全口径研发投入151.58亿元（含阿维塔26.7亿元），近十年累计投入超1100亿元。

“公司继续坚定走‘软件定义汽车’的技术路线，探索整车企业与ICT企业跨界业务合作，致力于发展高端品牌。公司将进一步加大及加强研发投入和强度。”赛力斯表示。年报显示，2024年赛力斯累计研发投入达到70.53亿元，同比增长58.91％；年末研发人员总数6201人，较上年同期增加1246人，同比增长25.15%。研发人员数量占公司总人数的比重较上一年度进一步提升，且研发团队呈年轻化和高学历化趋势。

理想汽车2024年研发费用由2023年的106亿元增加至111亿元，主要由于公司扩展产品组合及技术的费用以及员工薪酬增加。

各大车企持续加码研发投入，不仅彰显了企业对技术创新的重视，也折射出行业竞争的“白热化”。另从2025年各大车企销量目标来看，机构预测2025年汽车厂商竞争将加剧。业内人士表示，未来车市或将呈现“强者恒强”格局，技术领先且成本管控有效的企业将占据优势。随着消费者对智能化、电动化的需求日益成熟，也要求车企在保持创新的同时更注重性价比与用户体验。