大盘分析：指数新低后的曙光

假期利空消息频出，大盘走势疲软，上证指数今日再度刷新低位。然而，值得注意的是，尽管指数表现不佳，但个股表现却相对强势，资金活跃度不减，硬是在市场的荒漠中开辟出一片良田。

指数的疲软，一方面受内因影响，如宁德时代、贵州茅台等权重股的利空消息继续调整，对指数形成较大拖累；另一方面，外因也不容忽视，美联储降息预期的反复以及欧洲政坛风向的变动，引发欧洲股市的明显波动，间接影响A股市场情绪。

然而，从个股表现来看，市场短线情绪有所回暖，超过3000家个股收红，特别是以半导体为首的“科特估”行情引爆市场，让投资者看到了节后的回血机会。

目前，指数已经接近3000点，保卫战的意义似乎变得不再那么重要。经过连续三周的下跌，调整似乎已濒临末端，市场或正处于黎明前的黑暗之中。加之科技股已经走出主线行情，一旦此处得到加强，后续指数的止跌修复将变得顺理成章。

因此，对于仓位较轻的投资者来说，逢低吸纳或许是一个不错的选择。同时，关注反弹机会，把握市场节奏。在投资方向上，建议继续以科技为主线，同时高看一眼军工板块。

板块分析

1. 科特估

自4月底以来，科技行情迎来反弹，市场对科技行情的持续性关注度不断提升。加之假期期间，“科特估”的舆情再度发酵，今日以半导体为首的科技方向纷纷大涨。上海贝岭重封涨停，协和电子6连板，双乐股份、国风新材2连板，展现出市场的强势。

机构表示，“科特估”与“中特估”一样，都是资本市场使命的一环。虽然短期内“中特估”提供了解决土地财政转型的“燃眉之急”的新增资金，但长期来看，“科特估”才是最终目标。通过发展新质生产力，实现要素生产率的再次腾飞，将是市场的根本动力。因此，硬核科技股有望迎来一波估值重塑，对科技的中长期行情坚定看好。

然而，投资者也需留意行情大涨后的分歧问题。再好的方向，涨多了都是风险。在情绪上，可以关注前排个股如协和电子的走势，如果晋级失败，则需留意板块逢高兑现的风险。参与此方向的投资者，建议以低位放量个股为主，此类个股安全边际较高，如立昂微等图形值得重点挖掘。

2. 军工

虽然从板块指数层面看，军工板块有破位迹象，但上周四大阴线主要是由于小盘股恐慌性杀跌造成的，具有一定的普遍性。实际上，前排个股如中航沈飞、中兵红箭等仍在继续创新高，显示出良好的趋势。

军工板块的主要驱动因素在于事件催化。一方面，未来中东局势升级已成必然；另一方面，即将到来的环太平洋军演也备受关注。此外，卫星导航下半年发射加速等确定性事件也为军工板块提供了有力支撑。因此，尽管短期内板块指数有所波动，但军工板块的未来预期依然乐观。