生猪市场预警：猪价上行趋势明显，机构看好下半年

根据中国生猪预警网的监测数据，7月3日全国瘦肉型猪的出栏均价为18.26元/公斤，较前一日的18.12元上涨了0.14元/公斤。这一上涨趋势在期货市场也得到了体现，昨日生猪期货2024年合约全部翻红，其中2411合约更是报收18.27元/公斤，显示出市场对未来猪价的乐观预期。

值得注意的是，资金正在持续流入畜牧养殖主题的ETF。根据上交所的数据，自5月22日至7月3日，畜牧养殖ETF（516670）的份额连续30日增长了3.38亿份，增幅接近40%，位居同主题ETF之首。在这期间，该ETF获得了约2.3亿元的资金净申购。

【期现市场共振，机构预测下半年供应偏紧】

近期，猪价重拾上行趋势。行业分析人士指出，散户和二育出猪的积极性减弱，加之北方部分产区持续降雨，出栏道路受阻，猪源供应减少。同时，价格连续下滑后，惜售情绪增强，养殖集团的出栏计划也逐渐减少。这些因素共同推动了猪价的上涨。在期货市场，由于市场普遍看好2024年下半年的猪价，昨日2024年合约全部翻红，其中2411合约已经连续四个交易日上涨，报收18.27元/公斤。

银河期货的农产品研究员表示，在今年5月前，仔猪的供应同环比均呈现明显下滑。而6月以后的仔猪主要对应了去年12月份以后的母猪，在此期间，母猪本身也受到疫情的影响，这可能会在一定程度上导致供应收紧。因此，今年下半年的供应可能仍然偏紧。

【机构看好本轮周期高点及维持时间】

农业农村部的最新数据显示，5月末能繁母猪存栏量为3996万头，虽然环比小幅增长了0.25%，但相较于之前的月份，仍维持在窄幅波动区间内，并未出现明显的产能回升。从绝对量水平来看，当前的能繁存栏量也远低于产能调控的绿色区间上限4095万头。这意味着本轮猪价的景气延续性会较好，对应的养殖端利润兑现也将更为可观。

从消费的角度来看，国盛证券分析指出，猪肉在四季度的消费最旺盛，平均猪肉产量与盈利水平均为最高。下半年供给向下，需求向上，因此仍然看好猪价的趋势性上涨以及本轮周期的高点和维持时间。

【热门ETF连续获资金增仓】

浙商证券近来多次强调猪价超预期上涨的板块机会，并认为未来猪价有望延续阶梯形上涨的趋势。在热门ETF方面，昨日畜牧养殖ETF（516670）虽然下跌了0.63%，但全天成交近3200万元，并获得资金净流入1009万元。这也是该ETF连续第30个交易日获得资金净流入。

公开资料显示，在全市场的养殖主题ETF中，畜牧养殖ETF（516670）的管理费率最低，仅为0.2%，投资成本更低。场外用户可以通过联接基金进行定投和申购。