猪肉股午后低位震荡，畜牧养殖ETF逆市吸金

今日午后，猪肉股表现低迷，巨星农牧跌幅超过6%，新五丰、海大集团、唐人神、温氏股份等个股也纷纷跟跌。畜牧养殖ETF（516670）同样受到波及，下跌2.75%，但盘中成交额却超过2200万元，较前一日有显著放量。

值得注意的是，尽管近期板块调整明显，但资金却持续流入养殖主题ETF。特别是畜牧养殖ETF（516670），自5月22日至7月8日，其份额累计增长了3.53亿份，增幅高达41%，位居同主题ETF之首。这一期间，该ETF合计获得资金净申购近2.4亿元。

能繁数据回升，机构看法谨慎乐观

根据三方平台数据，6月能繁母猪存栏量有所回升。钢联农产品和卓创资讯公布的6月能繁存栏环比分别为+0.37%（前值0.43%）、+3.39%（前值+0.71%）。中邮证券解读认为，这一回升基本符合预期，因为猪价上行叠加前期产能损失较多。同时，结合近期仔猪价格高位回落来看，行业产能修复依然较谨慎，无需过度担心上行周期快速停止。

从猪价层面看，近日猪价呈高位震荡态势。中国生猪预警网监测数据显示，7月8日全国瘦肉型猪出栏均价为18.52元/公斤，较上周五微涨0.01元/公斤。华泰证券认为，2023年4季度农业农村部监测能繁母猪存栏加速去化，或对应2024年3季度商品肥猪理论出栏量加速收缩。同时，前期压栏/二育压力或已释放，后续若二育进场则可能助推短期肥猪出栏收缩，三季度猪价有望创新高。

畜牧养殖成份股中报业绩分化

截至目前，多家上市猪企发布了中报预告，整体业绩表现出现分化。其中，头部猪企基本面优势显著，如海大集团上半年预计净利润超过20亿元，同比增幅在86%~100%之间。

光大证券认为，当前市场预期已经极度悲观，向下空间有限，且板块有较强现实盈利作为支撑。在7、8月肥猪供给收缩和旺季共振推升下，板块估值有望继续修复。因此，可关注出栏兑现度高、成本改善明显的优质企业。

低费率养殖主题ETF受关注

畜牧养殖ETF（516670）作为跟踪中证畜牧指数（930707.CSI）的ETF产品，主要选取沪深两市畜禽饲料、畜禽养殖等概念股票为样本股，以反映畜牧养殖板块整体表现。该ETF在全市场畜牧养殖主题ETF中管理费率最低，仅为0.2%，投资成本更低。场外用户可通过联接基金（A类014414；C类014415）进行定投、申购。

然而，投资有风险，投资者在做出投资决策前应认真阅读相关基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，并根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标做出独立决策。同时，中证畜牧养殖指数过往业绩并不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。投资者在选择基金产品时应谨慎考虑。