自2023年7月8日证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》以来，公募基金行业费率改革已经走过了一年的历程。这一年里，产品费率水平整体下降，投资者持有成本明显降低，行业进一步规范。 回顾这一年的改革进程，可以说是分阶段、有步骤地推进。2023年7月，改革的第一阶段正式启动，主要聚焦于管理费用和托管费用的降低。主动权益类公募基金产品的管理费率、托管费率统一下调至1.2%、0.2%以下，这一举措为投资者带来了实实在在的利好。 紧接着，在2024年4月19日，证监会又发布了《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，并于7月1日正式实施。这标志着公募基金行业费率改革进入了第二阶段，核心在于公募佣金的改革。通过调降基金股票交易佣金费率，降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限，并明确基金管理人层面交易佣金信息披露内容和要求，进一步降低了投资者的交易成本。 具体来看，被动股票型基金产品交易佣金费率不得超过万分之2.62，其他类型则不得超过万分之5.24，交易佣金分配比例的上限也从30%调降至15%。这一系列的改革措施，无疑将有效降低投资者基金投资成本，维护投资者权益。 那么，改革的效果如何呢？从数据上来看，可以说是立竿见影。Wind数据显示，截至7月6日，较2023年6月30日已有超5200只公募基金降低管理费，超5000只公募基金降低托管费。根据天相投顾数据统计，2023年基金管理费、托管费、交易佣金、销售服务费分别为1333.46亿元、284.96亿元、164.66亿元、244.55亿元，较2022年均有不同程度的下降。 特别是第二阶段改革的针对性非常强，除了对交易佣金费率、交易佣金分配比例的上限有明确要求外，《规定》还对业务隔离、交易佣金转移支付费用等进行了明确的限制。这意味着，以交易佣金支付产品销售费用的模式将终结，代销机构的基金销量与基金公司的交易量将分离。这一改革无疑将进一步推动公募基金行业的规范化发展。 对于公募基金行业费率改革的未来走向，业内普遍持乐观态度。富国基金认为，随着近年来公募基金管理规模的不断上升，资产规模效应为公募基金综合费率下调提供了一定空间。而公募基金行业费率改革的各项措施也在有效推进中，《规定》的出台更是将有效降低基金资产的交易成本，对基民而言是实实在在的利好政策。 公募基金行业费率改革的第三阶段将是重点。这一阶段将聚焦于基金销售环节降费及推动其他配套落地，将进一步规范认申购费率等销售环节费用，推动基金后台运营服务外包试点转常规，进一步降低中小基金公司运营成本。可以预见的是，随着改革的深入推进，公募基金行业将更加规范、健康地发展，投资者的权益也将得到更好的保障。 |
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