9月20日，海关统计数据在线查询平台最新发布的数据显示，中国2024年8月的白糖进口量达到了767,254.644吨，这一数字不仅环比增长了81.83%，更实现了同比109.64%的显著增长。在这其中，巴西作为首要供应国，当月向中国出口了734,023.257吨白糖，环比增长103.36%，同比增长更是高达119.37%。紧随其后的是韩国，作为中国白糖的第二大供应国，8月份向中国出口了18,279.63吨白糖，环比增长23.62%，同比增长56.17%。 对于白糖进口量的同比大幅增长，申银万国期货白糖高级分析师徐盛向期货日报记者透露了两大原因。首先，5月和7月期间，国际糖价处于低位，这使得国内食糖配额外进口变得有利可图，进而促使企业加大了进口量。其次，从季节性角度来看，三季度历来是国内食糖进口的高峰期。由于国内食糖压榨生产主要集中在10月至次年4月，因此三季度成为了国内糖企的纯销售季。为了避免夏季国内糖厂因食糖工业库存快速下降而导致的供应不足，国内加工糖厂会适时增加食糖进口，从而推动了白糖季节性进口量的增加。 广发期货农产品高级研究员刘珂进一步分析指出，二季度以来，受供应预期增加的影响，国际糖价大幅下行。然而，近期原糖价格的大幅上涨则主要归因于巴西产量出现的预期差。巴西圣保罗地区的火灾危机以及持续干旱引发了市场对巴西中南部地区产量的担忧。同时，Unica公布的双周度数据显示，巴西的制糖比持续低于市场预期，这也进一步加剧了市场的担忧情绪。 在这样的市场背景下，国际糖价大幅上涨，而国内食糖进口成本也随之上升。徐盛认为，在国际糖价强势的情况下，10月前后国内糖消费将迎来季节性高峰，而供应则可能出现“青黄不接”的情况，从而导致供需偏紧的局面。 中信建投期货白糖研究员陈家谊则从全球供需平衡的角度进行了分析。他指出，本年度初期市场普遍预期全球平衡表将走向宽松，但近期巴西原糖产量的下滑使得供应过剩幅度预计减少。看向国内，刘珂认为国内整体供需仍处于偏宽松状态，但台风过境甘蔗倒伏可能对南部各主产区的丰产幅度产生影响，实际产量需要后续持续跟踪。 对于白糖后市，徐盛持乐观态度。他认为国际糖价将继续受到巴西干旱的影响而走强，同时国内糖价在10月前后也易涨难跌。但从长期来看，随着北半球甜菜、甘蔗的大规模压榨以及巴西干旱的缓解，食糖供应缺口有望得到缓解。刘珂则相对谨慎，他认为国内糖价短期易涨难跌，但考虑到整体仍处于增产周期，反弹幅度或有限。 陈家谊也强调了巴西干旱和火灾危机对白糖价格的影响，并指出随着台风带来的影响和原糖估值修正，内盘盘面预计出现反弹。然而，他也提醒投资者需要密切关注国际糖价和其他农产品的相对价格关系以及未来的气象预报等因素。 综上所述，白糖市场的动态变化受到了多种因素的共同影响。在未来一段时间内，投资者需要密切关注国际糖价、国内供需情况以及气象条件等因素的变化，以制定合理的投资策略。 |
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