美股高位震荡，贝莱德警示大选争议风险

尽管美国大选的不确定性仍然笼罩市场，但美股今年以来的强劲表现并未因此受阻，屡创新高。然而，全球最大资产管理公司贝莱德近日发出警告，指出市场可能低估了美国总统候选人之一对大选结果提出质疑的潜在风险。

贝莱德投资研究所（BII）的董事总经理让·博伊文强调，若大选结果引发争议，可能会引发一场“耗时数周且极度混乱的法律战”，进而对资产价格造成扰动。当前，尽管美国国债正遭遇抛售潮，10年期国债收益率单月飙升超过40个基点，但美股依然维持高位。

博伊文在接受媒体采访时明确指出，试图通过交易来应对大选事件是“徒劳的”。他特别指出，最应关注的是可能出现的有争议选举场景，并认为这一风险尚未被市场充分定价。

事实上，出现争议性大选结果的可能性并不小。随着大选日的临近，多项民调显示共和党总统候选人特朗普与民主党总统候选人哈里斯的支持率几乎持平，使得大选结果充满悬念。

随着两位候选人的竞争进入白热化阶段，选民和投资者可能不得不等到选举日之后才能知晓最终结果，尤其是在关键摇摆州的计票结果可能受到挑战的情况下。这种不确定性进一步加剧了市场的紧张氛围。

值得注意的是，博彩市场近期越来越倾向于特朗普获胜。这一预期变化已推动美元指数升至三个月高点，并有望创下2022年以来的最佳月度表现。据渣打银行分析，美元近期的涨幅中约60%可归因于特朗普获胜的前景。

此外，美国国债收益率的上升也部分受到特朗普若重返白宫可能征收高关税的预期影响，因这可能加剧通胀压力。

其他市场策略师也表达了类似的担忧。摩根士丹利指出，从历史上看，大选结果的推迟宣布往往会引发市场的短期波动。在2020年大选争议期间，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）曾飙升40%，直到获胜者正式公布后才逐渐平稳。

同样，Stifel首席华盛顿政策策略师Brian Gardner也提醒人们注意历史教训。在2000年小布什和戈尔的大选纠纷期间，美股曾遭遇大规模抛售，从选举日到最高法院结束法律挑战的12月13日，标普500指数下跌了约5%。

尽管美股目前仍处于高位，但大选争议风险不容忽视。投资者应密切关注大选进展及市场动态，以应对可能出现的波动。