蜜雪冰城港股上市火爆开盘，市值破千亿港元！

蜜雪集团（02097）今日在港交所挂牌上市，开盘价高达262港元/股，较发行价飙升29.38%，总市值一举突破980.4亿港元大关。随后，该股股价持续攀升，一度冲高至275港元，涨幅达到36%，市值更是超过1000亿港元。

创始人张氏兄弟持有公司绝大部分股权，上市前，张红超直接持股42.78%，并通过员工持股平台“青春无畏”间接持股0.45%；张红甫同样直接持股42.78%，并通过“始于足下”间接持股0.45%。兄弟二人合计持有3.08亿股，以当前股价计算，身家已超过850亿港元。

蜜雪集团此次IPO以202.5港元/股定价，成功集资净额32.91亿港元。值得一提的是，本次蜜雪冰城香港发售部分融资申购额接近1.84万亿港元，一举超过快手，成为港股历史最高融资认购额。融资认购倍数更是达到惊人的5324倍，其中通过富途证券融资认购金额占比高达58%，达到1.07万亿港元；通过辉立证券融资认购金额为3330亿港元。

由于申购火爆，只有申购20万股以上的投资者才有机会稳中一手，按一手2.025万港元计算，需资金4050万港元。而申购30万股以上的投资者才能稳中2手。

与已上市的同行相比，蜜雪集团市值远超古茗（01364.HK）、茶百道（02555.HK）和奈雪的茶（02150.HK）。这主要得益于蜜雪冰城更高的营收、开店数量和盈利能力。

在门店数量方面，蜜雪冰城已位列全球现制饮品企业第一。截至2024年底，公司拥有46479家门店，数量超过星巴克。同时，蜜雪冰城还积极拓展海外市场，早在2017年就设立了东南亚海外事业部，第一家海外门店在越南河内开业。如今，公司海外门店数量已超过4000家，低价模式让公司在海外市场上也颇具优势。

在业绩方面，蜜雪冰城近年来表现亮眼。2022年、2023年及2024年前9个月，公司总营收分别达到136亿元、203亿元和187亿元，同比增长31.2%、49.6%、21.2%；同期净利润分别为20亿元、32亿元、35亿元，同比增长5.3%、58.3%、42.3%。

此外，蜜雪集团此次港股IPO还引入了5名基石投资者，共计认购金额达到2亿美元（约15.58亿港元）的发售股份。其中，M&G Investments（英卓投资管理）、红杉中国、Boyu Capital、高瓴资本和Long-Z Fund均参与了认购。以每股发售价202.5港元计算，若未行使超额配股权，基石投资者将持有发行股份的45.09%，占公司总股份的2%。

值得一提的是，在IPO之前，蜜雪冰城自1997年成立以来仅进行过一轮融资。2020年，公司完成了一轮估值200亿元的20亿元融资，当时仅有美团龙珠、高瓴和CPE源峰三家机构成功拿到门票。IPO前，这三家机构分别持股4%、4%和2%，合计持股10%。