特朗普政策引动荡，美国投资者纷纷撤离美股寻求避风港

特朗普政府的关税政策与政府预算削减“实验”正引发美国市场的广泛担忧，越来越多的迹象显示，这些政策的不确定性正导致许多美国普通人惊慌失措，并开始质疑以往“自动定投、长期持股”的传统投资理念。

据人力资源服务提供商Alight Solutions的数据，3月上半月，个人投资者的401(k)退休账户交易量激增，达到正常水平的四倍多，过去一个月也创下了近五年来交易量最大的一个月。401(k)计划作为美国最重要的企业养老金计划，其税收优惠和公司同步配比的特性原本极大地鼓励了员工参与的积极性，但如今却成为了投资者纷纷调整配置的“战场”。

在最近养老金账户的变动中，很大一部分资金从股票基金中转向其他更为稳定的配置。抛售美股的投资者表示，他们正试图在货币市场基金、短期债券、黄金和海外市场上寻求避风港。其中，欧洲国防股成为了热门押注，投资者看好该地区安全支出即将大幅增加的前景。

美国个人投资者协会的调查也显示，目前看涨股市的投资者比例已降至2022年9月以来的最低水平，反映出市场对未来走势的普遍担忧。

尽管仍有许多人遵循“避免在市场动荡时仓促决策”的标准财务建议，保持投资组合不变，但也有不少投资者选择了果断行动。82岁的Yoram Ariely就是其中之一，他因担心特朗普总统的经济议程，尤其是关税的影响，清掉了近一半的股票投资，并表示接下来可能还会抛掉更多。

加州里士满的音乐人、前政治顾问Patton Price也在1月股市仍处高位时，就预期特朗普第二任期将带来地缘政治混乱，因此清空了401(k)退休账户中的所有股票配置。他表示，自己只是觉得没人能预料会发生什么，因此选择了保守策略。

那么，美国人弃美股后去了哪呢？金融服务公司TIAA表示，过去两周客户致电理财顾问的数量增加约10%，其中大多数来电来自历来习惯自主管理投资组合的人群。他们纷纷寻求专业的理财建议，以应对市场的不确定性。

根据美国投资公司协会的数据，个人投资者向货币市场基金净增资304亿美元，是一年多来增资最多的一周。同时，实物黄金ETF也迎来了大量资金流入，金价在上周首次突破了每盎司3000美元大关。此外，不少投资者还将目光投向了海外市场，尤其是欧洲股票ETF，上个月美国投资者向这类基金投资了18亿美元。

新泽西州米尔本的前投资银行家Jasmine Singh就是在2月底将投资组合从美股转向了欧洲股票。她表示，自己不知道现在处于怎样的世界，也不确定过去学的投资理论是否还适用当前市场。

事实上，在2025年头几个月，美国以外市场的表现确实明显超越了美股。恒生指数、欧洲斯托克600指数、德国DAX指数等纷纷上涨，而标普500指数则下跌了4.1%。

当然，人们对经济和市场前景的预期也与他们的政治倾向密切相关。部分特朗普支持者依然表示毫不担忧，甚至正在寻找买入时机。他们认为，市场的下跌只是暂时的调整，提供了买入心仪股票的机会。而一些自由派人士则更为悲观，他们更容易做出非理性决策。

总之，特朗普政府的政策不确定性正对美国市场产生深远影响。投资者在寻求避风港的同时，也需要更加谨慎地评估市场风险和自己的投资策略。