近期，大消费板块利好消息不断，成为市场瞩目的焦点。今日早盘，大消费板块继续强势领涨，酒店餐饮指数涨幅逾3%，饮料乳品、旅游景区等板块也逆市上扬，展现出强劲的市场活力。自清明节后，大消费板块持续走强，商贸零售、农林牧渔、美容护理、食品饮料等板块指数均实现上涨，市场回暖迹象明显。 尤为值得一提的是，近期多只消费股股价创出历史新高，包括一致魔芋、康比特、盐津铺子、万辰集团等。其中，万辰集团更是完成了令人瞩目的“10倍之旅”，从2022年10月的10元左右飙升至如今的113元，成为市场热议的焦点。 就在市场热情高涨之际，又一提振消费的重大利好政策出台。据商务部网站消息，近日，商务部等九部门联合印发了《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》。该方案以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党中央、国务院关于发展服务消费的决策部署，旨在推动扩大服务供给、创新多元化消费场景、提升服务品质、改善消费体验，进一步释放服务消费发展潜力，为经济高质量发展提供有力支撑。 国金证券分析指出，在外需冲击扩大的背景下，近期政策利好彰显了“扩内需”的坚定决心。该机构认为，内需消费改善的核心在于促使居民可支配收入改善，并提出了三条路径：一是静待企业“盈利底”，居民薪资及财产性收入有望迎来趋势性回升；二是财政有望发力，促使居民防御性储蓄释放；三是补贴广度、力度加码，与居民“本金改善”形成合力，加快年内消费落地。 在此背景下，国金证券建议挖掘“真消费资产”甚至“超消费资产”。具体方向包括：围绕新消费方向，筛选“政策支持+产业景气加速向上+透支久期适度”的领域，如银发经济、辅助生殖、旅游及景区（含冰雪经济概念）、谷子经济、化妆品等；以及围绕政策方向布局传统消费，筛选“增长型红利”方向，如母婴消费、教育和饮料乳品等。 以万辰集团为例，其股价的飙升与公司成功转型量贩零食密切相关。在2022年以前，公司的主要营收还来自于金针菇，而到了2023年，其零食收入占比已超94%，2024年净利润也开始飙升，现金流同步暴涨。这一转型不仅验证了公司战略眼光，也为市场提供了新消费领域的投资范例。 除了万辰集团，一致魔芋、康比特、盐津铺子等消费股也表现出色。一致魔芋年内涨幅高达两倍，公司去年营收同比大增近29%，净利同比大增逾64%；康比特年内大涨逾55%，公司2024年营收同比增长超23%；盐津铺子年内大涨近38%，公司2024年前三季度营收净利同比均暴增逾24%。这些消费股的优异表现，进一步印证了新消费领域的投资潜力。 在业内人士看来，新消费正成为未来大牛股的“诞生地”。除了A股市场的消费牛股外，港股市场的一批消费牛股也同样值得关注，包括老铺黄金、毛戈平、蜜雪集团、卫龙美味等。这些公司凭借独特的品牌优势、创新的产品和服务，赢得了市场的广泛认可。 此外，日本消费变迁史对新消费投资方向也具有一定参考价值。招商证券研究发现，在日本上世纪90年代的新消费领域中，软折扣零售、银发经济（美妆、保健品）、动漫与游戏产业能够穿越经济周期，展现出强大的生命力。 据证券时报·数据宝统计，有34只创新消费成份股获得两家以上机构评级。从成长性来看，蓝色光标、中文在线、火星人等机构一致预测今明两年净利增速均超20%。从最新估值来看，新媒股份、神州泰岳、芒果超媒等个股滚动市盈率低于20倍，具有较高的投资价值。 展望未来，随着政策利好的不断出台和市场环境的持续改善，大消费板块有望迎来更加广阔的发展前景。投资者应密切关注市场动态，把握投资机会，共同见证大消费板块的辉煌未来。 |
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